2024년 1분기에 NatWest Group(NWG.L)은 견고한 재무 실적을 발표했으며, CEO인 Paul Thwaite와 CFO인 Katie Murray는 실적 발표에서 회사의 전략적 이니셔티브와 재무 전망에 대해 논의했습니다. NatWest Group은 체계적인 성장, 간소화 노력, 효율적인 자본 배치를 통해 6년 연속 고객 대출이 증가하여 3,610억 파운드에 달했습니다. 또한 예금 잔액이 4,200억 파운드로 증가하고 34억 파운드의 수익을 창출하여 13억 파운드의 영업 이익과 14.2%라는 놀라운 유형 자기자본 수익률을 기록했습니다. 정부의 은행 지분은 29% 이하로 줄었으며, 2026년까지 완전히 철수할 계획입니다. 낫웨스트 그룹은 중기 전망을 낙관적으로 보고 있으며, 2024년에는 안정적인 순이자마진과 약 12%의 유형 자기자본 수익률을 예상하고 2026년에는 13%를 초과하는 것을 목표로 하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- NatWest Group의 고객 대출은 3,610억 파운드까지 증가하여 6년 동안 지속적인 성장을 기록했습니다.
- 예금 잔액은 예상을 뛰어넘어 4,200억 파운드에 달했습니다.
- 영업 이익은 13억 파운드, 유형 자기자본 수익률은 14.2%를 기록했습니다.
- 5억 파운드 규모의 장내 자사주 매입 프로그램이 완료되었고, 3억 파운드 규모의 자사주 매입이 진행 중입니다.
- 영국 정부는 2026년까지 완전한 철수를 목표로 NatWest의 지분을 29% 이하로 줄였습니다.
- 2024년 수익은 130억 파운드에서 135억 파운드 사이가 될 것으로 예상되며 유형 자기자본 수익률은 약 12%에 달할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 낫웨스트 그룹은 2026년까지 13% 이상의 유형 자기자본 수익률을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 회사는 수익 성장을 기대하고 있으며 2024년 가이던스를 달성할 수 있을 것으로 확신합니다.
- 배당 정책은 40%의 배당 성향을 유지할 것입니다.
- 자본 비율은 13.5%이며, 약 13억 파운드의 시가총액 환매를 계획하고 있습니다.
- 2025년 말까지 위험가중자산 2,000억 파운드의 가이던스로 바젤 III.1을 이행할 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 이번 실적 발표에서는 5월부터 시작되는 다섯 차례의 금리 인하의 잠재적 영향에 대한 논의가 있었습니다.
- 수익 가이던스 상향 조정에 대한 높은 기준과 잠재적인 역풍에 대한 우려가 제기되었습니다.
- 은행 부과금이 수익에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 지적되었습니다.
강세 하이라이트
- 낫웨스트 그룹은 2026년 13% 이상의 RoTE 목표를 달성할 수 있는 실적과 능력을 자신하고 있습니다.
- 고객들의 회복력과 기업 장부에 큰 악화가 없다는 점에 고무되어 있습니다.
- 특히 미드 마켓 및 대기업 부문에서 상업 기관 비즈니스의 성장은 고무적인 것으로 보입니다.
미스
- NatWest 그룹은 1분기부터 예상되는 비용율 감소의 동인이나 시점에 대한 구체적인 세부 정보를 제공하지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 향후 장내 매입에 대해 이사회와 논의할 계획입니다.
- 비용 절감률이 정점을 찍고 하락하기 시작하는 등 고객 행동 변화를 모니터링하고 있습니다.
- 낫웨스트 그룹은 시장의 경쟁 상황과 TFSME 프로그램의 영향을 주시하고 있습니다.
- 현재로서는 수익 가이던스 범위를 변경할 계획이 없으나 향후 업데이트될 수 있습니다.
NatWest Group의 1분기 실적 발표는 체계적인 전략과 미래 수익성에 대한 명확한 초점을 통해 금융 기관이 탄탄한 입지를 구축했음을 보여주었습니다. 금리 인하와 은행 부과금으로 인한 잠재적인 어려움에도 불구하고 회사의 경영진은 시장을 탐색하고 주주에게 가치를 제공할 수 있는 능력에 대한 자신감을 드러냈습니다. 긍정적인 전망과 자본 배치 및 주주 환원에 대한 구체적인 계획에서 알 수 있듯이, 회사의 전략적 이니셔티브와 재무 관리가 성장과 수익을 지속적으로 견인할 것으로 보입니다.
인베스팅프로 인사이트
냇웨스트 그룹(NWG.L)의 1분기 실적을 고려할 때, 인베스팅프로의 여러 지표는 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 시가총액이 672억 9,000만 달러에 달하는 NatWest Group은 은행 부문에서 상당한 규모를 자랑합니다. 이 회사의 주가수익비율은 6.7로 경쟁력 있는 수준이며, 합리적인 가격에 수익을 기대하는 투자자에게 매력적인 밸류에이션을 반영하고 있습니다. 이는 2024년 1분기 기준 최근 12개월 조정 주가수익비율이 6.36으로 단기 수익 성장에 비해 낮은 수익 배수로 거래되고 있음을 시사합니다.
주목할 만한 인베스팅프로 팁은 지난 한 주 동안 10.58%의 가격 총 수익률로 상당한 수익률을 기록하여 단기적으로 강력한 성과를 보였다는 것입니다. 이는 지난 한 달과 3개월 동안 각각 15.29%와 42.21%의 견고한 수익률과 일치하며, 이는 회사의 최근 이니셔티브와 향후 전망에 대한 투자자의 신뢰를 나타내는 신호일 수 있습니다. 또한 2024년 1분기 기준 배당 수익률이 7.26%에 달하는 NatWest Group은 인컴 중심의 투자자에게 잠재적으로 매력적인 옵션으로 돋보입니다.
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