최근 실적 발표에서 AT&T(T) CEO John Stankey는 투자 주도 전략에 대한 회사의 의지를 강조하며 견고한 1분기 실적을 보고했습니다. 이 거대 통신업체는 후불 전화 가입자가 증가하고 광케이블 사업이 크게 성장했으며 재무 가이던스 달성을 위한 자신감 있는 행보를 보였습니다.
AT&T는 모빌리티 장비 및 비즈니스 유선 매출의 감소로 인한 소폭의 매출 감소에도 불구하고 조정 EBITDA가 4.3% 증가했으며 31억 달러의 안정적인 잉여 현금 흐름을 기록했다고 보고했습니다. AT&T는 네트워크 투자, 부채 감축, 주주 가치에 집중하고 있으며 2025년 상반기까지 2.5배의 목표 레버리지 비율을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
핵심 사항
- AT&T는 34만 9,000명의 후불폰 순증가를 보고했으며 현재 7,160만 명의 고가치 후불폰 가입자를 보유하고 있습니다.
- AT&T는 252,000명의 AT&T 광케이블 순증을 추가하여 광케이블 소비자 가입자 기반을 거의 860만 명으로 늘렸습니다.
- 조정 EBITDA는 4.3% 증가했으며 1분기 잉여 현금 흐름은 31억 달러였습니다.
- 매출은 모빌리티 장비 및 비즈니스 유선 매출 감소로 인해 소폭 감소했습니다.
- AT&T는 2030년까지 50억 달러를 투자하여 2,500만 명을 연결하기 위해 투자를 확대하고 있습니다.
- 이 회사는 중소기업을 대상으로 비즈니스용 AT&T 인터넷 에어를 출시했습니다.
- AT&T는 네트워크 투자, 부채 감축 및 주주 가치에 전념하고 있으며, 견실한 대차대조표를 유지하는 데 중점을 두고 있습니다.
회사 전망
- AT&T는 조정 EBITDA 성장률과 잉여 현금 흐름에 중점을 둔 재무 가이던스를 달성할 것으로 예상합니다.
- 2025년 상반기까지 2.5배의 목표 레버리지 비율을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 자본 투자 수준 감소에도 불구하고 광케이블 네트워크의 지속적인 확장을 최우선 과제로 삼고 있습니다.
약세 하이라이트
- 수익성이 낮은 모빌리티 장비와 비즈니스 유선 매출의 감소로 인해 매출이 소폭 감소했습니다.
- 비즈니스 유선 부문은 레거시 음성 서비스의 예상보다 빠른 감소로 인해 EBITDA가 감소했습니다.
- 최근의 정전 사태는 인정되었지만, 회사는 이것이 투자심리나 비즈니스 성과에 장기적인 영향을 미치지는 않을 것으로 예상하고 있습니다.
강세 하이라이트
- 멕시코의 모빌리티 및 소비자 유선 사업의 성장이 조정 EBITDA의 증가에 기여했습니다.
- AT&T는 5G와 광케이블의 융합을 강조하는 전략에 자신감을 갖고 있으며, 이는 고객 이탈률과 순 프로모터 점수에 긍정적인 영향을 미칩니다.
- 이 회사는 전통적으로 소외된 지역에서 비즈니스를 성장시키는 데 주력하고 있으며 비즈니스용 AT&T Internet Air의 가치와 서비스 품질에 대해 확신하고 있습니다.
미스
- 국제 로밍의 크레딧과 계절성이 후불 전화 사용자당 평균 수익(ARPU)에 영향을 미쳤습니다.
- 에릭슨 오픈 RAN 계약으로 인한 장비 감가상각 가속화가 비용에 영향을 미쳤습니다.
Q&A 하이라이트
- AT&T는 수익성 있는 성장과 고칼로리 가입자를 우선시하여 고객 확보와 유지의 균형을 맞추고 있습니다.
- AT&T는 광케이블 보급 및 가치 세그먼트 타겟팅을 위해 올바른 방식으로 작동하는 머신에서 진전을 이루고 있습니다.
- Access from AT&T 프로그램의 종료로 인해 경쟁사로부터 고객을 크게 이동시키지는 않을 것으로 예상됩니다.
- AT&T는 단독 주택을 대상으로 경쟁사만큼 적극적으로 고정 무선 서비스를 홍보하지 않고 있으며, 대신 장기적인 성장을 위한 광케이블 투자에 집중하고 있습니다.
- 고정 무선은 기존 인프라보다 더 나은 성능을 제공하는 비즈니스 부문과 특정 소비자 사례에서 전략적으로 사용될 것입니다.
결론적으로 AT&T의 1분기 실적 발표는 광케이블 성장과 고가치 가입자 확보에 초점을 맞춘 명확한 전략으로 업계의 어려움을 헤쳐나가는 동시에 주주 가치와 네트워크 투자에 대한 강력한 의지를 유지하고 있는 회사의 모습을 반영했습니다.
InvestingPro 인사이트
AT&T(T)는 재무적 탄력성과 주주 수익률에 대한 헌신을 지속적으로 보여주고 있습니다. 시가총액이 1,231억 달러에 달하는 이 회사의 밸류에이션은 주가수익비율 12.23으로 매력적인 투자처임을 시사하며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 7.81로 더욱 강조되고 있습니다.
InvestingPro 팁에 따르면 AT&T는 다각화된 통신 서비스 업계에서 두드러진 기업이며 41년 연속 배당금을 지급해 왔습니다. 이러한 일관성은 업계 평균보다 현저히 높은 6.73%의 상당한 배당 수익률에 반영되어 있으며, 이는 소득 중심 투자자에게 매력적인 옵션입니다.
실적 측면에서 볼 때 AT&T의 주가는 연초 이후 1.57%의 총 수익률을 기록하여 놀라운 수준은 아니더라도 안정적인 출발을 보이고 있습니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 21.38%의 높은 영업 이익률을 기록하여 회사의 탄탄한 펀더멘털을 더욱 강조하고 있습니다.
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