여행 수요가 팬데믹 이전 수준을 넘어설 것으로 예상되는 가운데 항공업계는 항공기 공급 부족에 직면하면서 힘든 여름을 보내고 있습니다. 주요 항공기 제조업체인 보잉과 에어버스는 생산 문제로 어려움을 겪고 있으며, 이로 인해 항공사가 이용할 수 있는 신규 항공기 수가 급격히 감소하고 있습니다.
항공사들은 연료 효율성이 떨어지는 구형 제트기를 유지 보수하는 데 막대한 투자를 하고 있으며, 항공기 부족으로 인해 더 높은 임대료를 지불하고 있습니다. 이러한 노력에도 불구하고 일부 항공사는 운항 스케줄을 줄일 수밖에 없었습니다.
여행 데이터 회사인 OAG는 여름 성수기 동안 항공 요금이 상승하면서 항공사들의 실적이 호조를 보일 것으로 예상하고 있습니다. 국제항공운송협회(IATA)는 올해 전 세계 항공 수송 능력이 9% 성장할 것으로 예측했지만, 보잉의 지속적인 안전 위기를 고려할 때 이 전망은 지나치게 낙관적인 것으로 보입니다.
보잉과 에어버스의 생산 문제로 인해 항공사들은 예상보다 19% 적은 수의 항공기를 공급받을 것으로 예상됩니다. 이는 계획보다 32% 적은 수의 항공기를 공급받을 것으로 예상되는 미국 항공사에 특히 큰 영향을 미치며, 많은 항공사가 보잉 (NYSE:BA) 737 MAX에 의존하고 있습니다. 737 MAX는 지난 1월 5일 알래스카 항공 항공편에서 발생한 공중 패널 폭발 사고로 인해 생산이 제한되었습니다.
보잉은 737 MAX에 대한 규제 생산 제한으로 인해 어려움을 겪고 있으며, 축소된 생산 목표조차 달성하기 위해 고군분투하고 있습니다. 또한 RTX사의 프랫 앤 휘트니 엔진을 장착한 최대 650대의 에어버스 A320neo 제트기가 알려진 결함으로 인해 2024년 상반기에 점검을 위해 착륙할 수 있습니다.
항공기 부족에 대응하기 위해 유럽의 라이언에어, 미국의 유나이티드, 사우스웨스트 등의 항공사는 노선을 감축하고 채용 및 직원 배치 전략을 조정했습니다.
항공기 임대 시장은 호황을 누리고 있으며, 신형 Airbus A320-200neo 및 Boeing 737-8 MAX 항공기의 임대료는 2008년 중반 이후 볼 수 없었던 월 40만 달러에 달하고 있습니다. 전미항공협회(A4A)의 수석 이코노미스트 존 하임리히에 따르면, 현재 항공사들은 팬데믹 이전 수치에 비해 리스료를 30% 더 지출하고 있습니다.
또한 항공사들은 경제적인 수명보다 오래된 제트기를 더 오래 보유하고 있어 유지보수 및 수리 비용이 증가하고 있습니다. 작년 유나이티드, 델타, 아메리칸 항공의 유지보수 비용은 2019년보다 40% 증가했습니다.
항공 여행에 대한 수요는 2019년 45억 명에서 2024년 47억 명으로 예상되는 등 여전히 높지만, 높은 수요에도 불구하고 임대, 수리 및 인건비 증가는 항공사 수익에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 지난해 미국 여객 항공사들은 주로 델타항공과 유나이티드를 중심으로 4.5%의 세전 마진을 기록했습니다.
그러나 높은 인플레이션이 여행 예산에 영향을 미치면서 올여름 비행을 계획하는 미국인은 작년에 비해 더 적을 것으로 예상됩니다. 항공 요금은 전년 대비 감소했지만 전월 대비로는 상승세를 보이고 있습니다. 델타항공을 시작으로 각 항공사는 곧 분기별 실적 보고를 시작하면서 성장 계획과 수용 인원 제약 관리 전략에 대한 업데이트를 제공할 예정입니다.
인베스팅프로 인사이트
항공우주 산업의 현재 과제, 특히 보잉이 직면한 과제는 특히 예상되는 여행 급증에 대비하는 항공사 업계에 중요한 영향을 미칩니다. 항공우주 및 방위 산업의 핵심 업체인 보잉은 항공기 인도 일정에 영향을 미치는 생산 지연과 규제 문제로 인해 집중적인 조사를 받고 있습니다. InvestingPro 데이터는 항공사의 운영 전략과 재무 계획에 영향을 미칠 수 있는 보잉의 몇 가지 중요한 지표를 강조합니다.
보잉의 시가총액은 1,017억 8,000만 달러로, 최근의 어려움에도 불구하고 업계에서 상당한 규모를 유지하고 있습니다. 하지만 현재 수익이 창출되지 않고 있음을 나타내는 마이너스 주가수익비율(P/E)이 -49.60으로 재무 건전성에 의문이 제기되고 있습니다. 이는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율이 -116.43으로 더 낮게 나타나면서 투자자들이 단기적으로 보잉의 수익 잠재력에 대해 경계하고 있음을 시사합니다.
또한 같은 기간 동안 보잉의 매출 총이익률은 11.89%로, 특히 다른 업계 플레이어와 비교할 때 취약한 것으로 간주됩니다. 이는 새로운 기술이나 개선 사항에 투자하고 제공하는 제조업체의 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 보잉의 항공기에 의존하는 항공사에게는 우려가 될 수 있습니다.
보잉에 대한 인베스팅프로 팁에 따르면 올해 순이익은 증가할 것으로 예상되지만, 애널리스트들은 향후 수익 전망을 하향 조정하여 앞으로 더 많은 어려움이 있을 수 있음을 시사하고 있습니다. 또한 애널리스트들은 올해 보잉이 수익을 낼 것으로 예상하지 않고 있으며, 이는 납품 목표를 달성하는 능력에 영향을 미치고 시장에서의 가격 책정력에 잠재적으로 영향을 미칠 수 있습니다.
보다 심층적인 분석에 관심이 있는 독자를 위해 인베스팅프로는 보잉에 대한 추가 팁을 제공하고 있으며, https://www.investing.com/pro/BA 에서 확인할 수 있습니다. 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받아 이러한 인사이트에 액세스할 수 있습니다. 보잉의 재무 및 시장 지위를 보다 종합적으로 이해할 수 있는 11가지 InvestingPro 팁이 더 있습니다.
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