월요일, 소시에테 제네랄은 글로벌 칼륨 생산 업체 인 K + S AG (SDF :GR) (OTC : KPLUY)에 대한 재무 전망을 조정했습니다. 이 회사의 애널리스트는 회사 주식에 대한 목표 주가를 이전 17.00 유로에서 15.00 유로로 낮추었지만 주식에 대한 보류 등급을 유지하기로 결정했습니다. 이 결정은 칼륨 산업에 영향을 미치는 다양한 시장 요인 속에서 나온 것입니다.
분석가는 종종 글로벌 가격 동향의 선구자 역할을 하는 브라질의 칼륨 가격이 4주 연속 상승하여 톤당 310달러를 기록하는 등 회복 조짐을 보이고 있다고 관찰했습니다. 이러한 긍정적인 신호에도 불구하고 K+S의 주요 시장인 유럽에서는 추가적인 가격 하락이 예상되고 있습니다. 이는 유럽 시장 동향이 회사의 수익에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 중요한 의미를 갖습니다.
또한 K+S는 향후 3년 동안 웨라 공장의 전환과 베툰 공장의 가동률 상승 등 주요 프로젝트로 인해 자본 지출이 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 지출 증가는 칼륨 시장이 여전히 안정화되고 일부 투자자들이 현금 보존을 주장하는 시기에 발생하기 때문에 특히 우려되는 부분입니다.
칼륨 시장은 약 2024년까지 균형을 유지할 것으로 예상되며, 전년 대비 약 400만 톤의 수요 증가가 예상되며, 이는 구소련(FSU)과 라오스의 추가 공급으로 대부분 상쇄될 것으로 전망됩니다. 이는 소시에테 제네랄의 평가와 일치합니다.
2024년 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)의 경우 K+S는 5억 유로에서 6억 5천만 유로 사이를 가이던스로 제시했습니다. 이 가이던스의 하단은 브라질의 가격이 톤당 300달러로 더 이상 개선되지 않고 유럽 가격이 톤당 20~30유로 하락하는 것을 고려한 것입니다. 그러나 상단은 브라질 가격이 톤당 350달러에 근접할 수 있다고 가정합니다.
마지막으로 이 애널리스트는 비용 곡선에 대한 K+S의 논평에서 특정 생산자, 특히 우랄칼리와 벨라루스가 현재 사이클의 하한선으로 보이는 톤당 300달러 이하의 가격을 받아들이지 않으려 한다는 점을 강조했습니다. 생산자 행동에 대한 이러한 통찰력은 향후 칼륨 가격의 바닥을 나타낼 수 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
칼륨 시장의 변화하는 역학 관계 속에서 K+S AG (OTC : KPLUY)는 혼합 된 재무 상황을 제시합니다. 회사 경영진은 회사 가치에 대한 자신감을 반영하는 전략 인 공격적인 자사주 매입에서 알 수 있듯이 자본 배분에 적극적이었습니다. 또한 K+S AG의 현재 주가/장부 배수는 0.36으로, 회사 자산에 비해 주식이 저평가되어 있을 수 있습니다.
안정적인 수익을 추구하는 투자자에게는 특히 지난 12개월 동안 수익성이 높았던 K+S AG의 5.33%라는 높은 배당 수익률이 매력적일 수 있습니다. 이러한 수익성과 주주에게 가치를 환원하려는 경영진의 노력은 K+S AG를 인컴 중심의 포트폴리오에 매력적인 옵션으로 만들 수 있습니다. 또한 적당한 수준의 부채는 시장 변동성이 큰 시기에 매우 중요한 재무 안정성에 기여합니다.
K+S AG에 대한 투자를 고려하는 분들은 이 회사가 현재 종가 7.18달러로 InvestingPro의 적정 가치 추정치인 9.66달러 이하에서 거래되고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이러한 불일치는 가격 상승 가능성을 나타낼 수 있습니다. 그러나 잠재적 투자자는 최근 12개월 동안 -31.78%의 매출 감소를 보였으며, 이는 더 광범위한 업계 문제를 반영할 수 있다는 점에 유의해야 합니다.
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