목요일, 번스타인은 선도적인 글로벌 기술 기업인 Sea Ltd(NYSE:SE)의 목표 주가를 60달러에서 70달러로 상향 조정하고 주식에 대한 시장수익률 초과달성(Outperform) 등급을 유지했습니다. 이 회사의 결정은 Sea Ltd의 주가가 50% 이상 급등하고 글로벌 기술 부문에서 최고의 성과를 거둔 기업 중 하나로 선정되는 등 올해 들어 크게 상승한 데 따른 것입니다.
이러한 인상적인 성장에도 불구하고 번스타인은 이 주식이 일반적으로 받을 수 있는 수준의 관심을 얻지 못했다고 말합니다. 이 회사에 따르면, 회사의 잠재력을 더욱 부각시킬 수 있는 Sea Ltd의 내러티브 전환이 대기 중이라고 합니다. 최근 경영진의 논평과 내부 메모는 더 많은 투자자의 관심을 끌 수 있는 유망한 발전의 지표로 인용됩니다.
번스타인의 분석에 따르면 이커머스 업계 내 경쟁 강도가 감소하고 있다는 점이 Sea Ltd에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 보입니다. 분석가는 Shopee, Lazada, Tiktokshop을 포함한 주요 지역 이커머스 업체들이 모두 수수료율을 인상했으며, 이러한 추세는 시간이 지나도 지속될 수 있다고 지적합니다.
이 회사는 할인된 현금흐름(DCF) 분석에 기반한 새로운 목표 주가를 70달러로 제시하면서 Sea Ltd의 EBITDA 추정치를 상향 조정했습니다. 또한 장기 이커머스 마진이 총 상품 가치(GMV)의 1.8%로 소폭 상승한 것을 반영하여 목표치를 수정함으로써 보다 낙관적인 재무 전망을 제시했습니다.
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