수요일에 Wolfe Research는 농업 가공 및 식품 원료 부문의 주요 업체 인 Archer Daniels Midland Company (NYSE:ADM)의 가격 목표를 조정했습니다. 이 회사는 목표 주가를 이전 $ 82.00에서 $ 74.00로 낮추면서 회사 주식에 대한 Outperform 등급을 유지했습니다.
이번 재평가는 아처 다니엘스 미드 랜드의 주가가 연초 대비 22 % 하락하여 바이오 연료 산업의 평균을 반영했지만 9 % 상승한 S&P 석유 및 가스 탐사 및 생산 선택 산업 지수 (XOP)와 10 % 상승한 S&P 500 지수 (SPX)에 비해 실적이 저조한 것으로 관찰 된 후 이루어졌습니다.
지난 12개월 동안 ADM의 주가 하락률 19%는 바이오 연료 산업의 24% 하락보다는 덜 심각했지만, XOP의 변동 없는 실적과 SPX의 12% 상승에 비하면 여전히 뒤처졌습니다.
Wolfe Research의 주당 74달러의 ADM 밸류에이션은 회사의 2024년 예상 조정 잉여현금흐름(FCF)에 6.5%의 수익률을 적용한 것입니다. 이 조정된 FCF는 조정된 순이익에 감가상각, 감가상각비, 상각비를 더한 값으로 계산됩니다.
아처 다니엘스 미들랜드는 특히 수첨 처리 에스테르 및 지방산(HEFA)과 에탄올 기반 방식을 모두 포함하는 지속 가능한 항공 연료(SAF)에 대한 재생 디젤(RD) 공급 확대와 추가적인 정책 지원의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.
또한, 전반적인 농업 시장의 타이트한 상황은 ADM의 농업 및 유지종자 부문의 마진을 개선할 것으로 예상됩니다. 작물 성장에 대한 전망과 파쇄 스프레드의 조정에도 불구하고, 특히 카놀라와 같이 기름이 풍부한 상품의 마진은 여전히 강세를 보일 것으로 예상됩니다.
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