화요일에 JPMorgan은 Meg Energy (MEG :CN) (OTC : MEGEF)에 대한 입장을 업데이트하여 목표 주가를 C $ 34에서 C $ 33로 인상하고 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 견조한 4분기 실적과 CEO 승계 계획 발표에 힘입어 Meg Energy의 실적이 두드러진 한 주를 보낸 후 이루어졌습니다.
Meg Energy는 견고한 운영으로 한 해를 마무리하며 예상 생산량인 일일 11만 배럴을 달성했습니다. 또한 순부채를 3분기의 8억 8,500만 달러에서 7억 3,000만 달러로 줄이는 데 성공했습니다. 이러한 진전으로 회사는 2024년 3분기까지 서부 텍사스 중질유(WTI) 가격이 배럴당 75달러로 가정할 때 예상되는 순부채 바닥인 6억 달러에 도달할 수 있는 유리한 위치에 서게 되었습니다.
회사의 2024년 전망은 최소한의 유지보수 요구 사항이 있는 해로, 운영 리스크가 감소할 것으로 예상됩니다. 또한 트랜스 마운틴 확장(TMX) 프로젝트의 착공으로 서부 캐나다 셀렉트(WCS) 차별화가 강화되고 하반기에 Meg Energy에 더 많은 유연성을 제공할 것으로 예상됩니다.
이러한 운영상의 순풍에도 불구하고 회사는 성장을 위한 자본 지출이 2023년에는 거의 없었지만 2024년에는 약 1억 캐나다 달러, 2025년에는 1억 9000만 캐나다 달러로 크게 증가할 것이라고 언급했습니다. 이러한 지출 증가는 잉여 현금 흐름에 영향을 미치고 결과적으로 100%에 달했던 자사주 매입 수준에도 영향을 미칠 것으로 보입니다.
JP모건은 Meg Energy의 유능한 자산 관리 능력과 배럴당 2만 캐나다 달러에 추가될 수 있는 매우 매력적인 성장 프로젝트의 잠재적 이점을 인정하면서 이 회사의 주식이 동종 업계에 비해 상당히 가치가 있다고 분석했습니다. 이 보고서는 Meg Energy의 초기 단계 투자 사이클을 인정하고 업데이트된 재무 모델을 기반으로 중립 포지션을 재확인하는 것으로 마무리됩니다.
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