캐나다의 저명한 건설 회사인 Aecon Group Inc.(ARE.TO)는 주주 가치를 높이고 회사의 재무 상태를 강화한 전략적 거래로 인해 중요한 한 해를 보냈습니다. 2023년에 Aecon은 Transportation East 및 Skyport 사업부를 매각하고 Oaktree가 Aecon의 유틸리티 부문에 투자함으로써 5억 달러 이상의 수익을 창출했습니다. 이러한 매출로 인해 연간 매출은 46억 달러로 1% 소폭 감소했지만, 조정 EBITDA는 1억 4,300만 달러에 달했으며 주당 순이익은 2.10달러를 기록했습니다. 한 해를 마무리하며 62억 달러의 수주잔고를 달성한 Aecon은 장기적인 주주 가치와 탈탄소화, 에너지 전환, 국제 시장에서의 성장에 초점을 맞춘 체계적인 자본 배분 전략을 이어갈 것입니다.
주요 시사점
- Aecon 그룹은 전략적 거래 수익으로 5억 달러가 넘는 수익을 거두며 혁신적인 한 해를 보냈습니다.
- 매출은 46억 달러로 1% 소폭 감소했는데, 이는 주로 운송 이스트 사업부의 매각으로 인한 것입니다.
- 조정 EBITDA는 1억 4,300만 달러, 희석 주당 순이익은 2.10달러를 기록했습니다.
- 회사의 연말 수주잔고는 62억 달러로 상당한 수준입니다.
- Aecon은 탈탄소화 및 에너지 전환 부문에서 체계적인 자본 배분과 성장에 전념하고 있습니다.
회사 전망
- Aecon은 향후 몇 년간 추가적인 매출 성장과 수익성 개선을 기대하고 있습니다.
- 회사는 자체 역량을 활용하고 탈탄소화, 에너지 전환 및 국제 시장으로 확장하는 데 중점을 두고 있습니다.
- Aecon은 지역적으로 다각화를 목표로 하고 있으며 반복적인 수익 프로그램에서 강력한 수요가 있을 것으로 예상하고 있습니다.
- GO 확장 및 스카보로 지하철 확장 등 온타리오주 개발 프로젝트가 2025년까지 착공될 예정입니다.
약세 하이라이트
- 전략적 판매로 인해 매출이 소폭 감소했습니다.
- 특히 에깅턴과 핀치 프로젝트의 시기 문제를 해결하고 있습니다.
- 중재 절차를 포함한 레거시 프로젝트의 완료에 대한 과제가 남아 있습니다.
강세 하이라이트
- Aecon의 수주잔고는 62억 달러로 견고하며 향후 매출 잠재력을 보여줍니다.
- 2023년 회사 매출의 64%가 지속 가능성 프로젝트와 관련되어 있습니다.
- 이 회사는 캐나다 시장에서 국제 기업과의 경쟁이 심화되고 있지 않습니다.
미스
- 수익이 약간 감소한 것은 주요 사업 부문을 매각했기 때문입니다.
Q&A 하이라이트
- 새로운 CFO를 찾는 작업이 거의 마무리 단계에 있습니다.
- Aecon은 레거시 프로젝트에 대한 클레임 및 분쟁을 적극적으로 협상하고 있습니다.
- 레거시 프로젝트의 영향을 제외하면 EBITDA 마진은 안정적으로 유지되거나 개선될 것으로 예상됩니다.
- 특히 미국 내 유틸리티 부문에서 인수합병을 통한 성장을 고려하고 있습니다.
2023년 에이콘 그룹의 전략적 움직임은 지속적인 성장과 다각화를 위한 발판을 마련했습니다. 탄탄한 수주잔고와 에너지 전환과 지속가능성을 지원하는 프로젝트에 집중하고 있는 이 회사는 안정적인 경쟁 환경 속에서 미래지향적인 접근 방식을 보여주고 있습니다. 현재 진행 중인 협상과 기존 프로젝트의 정산을 통해 Aecon은 특히 유틸리티 부문에서 유기적으로 그리고 잠재적인 인수를 통해 수익성 있는 확장을 위한 미래를 준비하고 있습니다. 체계적인 자본 배분 전략과 새로운 시장 및 부문에서의 성장 기회 추구에 대한 회사의 노력은 앞으로의 과제를 해결하고 건설 산업의 진화하는 수요를 활용할 수 있는 능력에 대한 자신감을 보여줍니다.
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