수요일, 배관 및 난방 제품의 선도적 인 유통 업체 인 Ferguson Plc (NYSE:FERG)는 2 분기의 약간의 수익 미스에도 불구하고 Outperform 등급을 유지하면서 William Blair로부터 신뢰의 표를 받았습니다. 이 회사는 1월의 계약업체 휴가 연장과 악천후로 인한 매출 감소로 인해 주당 순이익(EPS)이 시장 예상치에 4% 미치지 못했다고 보고했습니다.
그러나 회사의 연간 가이던스는 하반기에 플러스 유기적 성장으로 반등할 것을 시사하는 미결 주문과 일일 판매 추세를 바탕으로 변함없이 유지됩니다.
윌리엄 블레어 애널리스트는 "하반기 성장에 대한 경영진의 분위기는 긍정적이었으며, 산업, 데이터 센터 및 상수도에 대한 비주거용 입찰 활동이 양호한 것으로 나타났습니다."라고 언급했습니다.
퍼거슨의 2월 매출 실적은 애널리스트의 모델과 일치했으며, 인수합병에 힘입어 유기적 매출은 보합세를 보였고 총 매출은 소폭 증가했습니다. 이 실적은 스트릿의 예상치보다 양호했습니다. 또한 상품 디플레이션을 효과적으로 극복하여 애널리스트의 모델을 뛰어넘는 인상적인 매출 총이익을 기록했습니다.
어려운 경기 상황과 주택 리모델링 지출 감소로 인해 주거용 매출이 4% 감소했음에도 불구하고, 퍼거슨의 비주거용 매출은 1% 감소에 그치며 회복력을 보였습니다. 산업 부문 매출은 전년 대비 어려운 비교 조건과 1월의 기상 조건의 영향으로 6% 감소했습니다. 현재까지 올해 조정된 영업 마진은 9%로, 회사의 연간 가이던스인 9.2%~9.8% 범위 내에 있습니다.
이 분석은 퍼거슨이 상품 디플레이션과 같은 시장 문제에 대처하는 능력과 디플레이션 완화 및 완제품 가격 인상의 효과가 나타나면서 하반기에 긍정적인 가격 책정이 예상되는 점을 강조했습니다. 주택 시장의 회복과 대형 프로젝트 입찰이 수주로 전환될 것으로 예상됨에 따라 영업 레버리지가 개선될 것으로 분석했습니다.
윌리엄 블레어는 2분기 주당순이익이 다소 실망스러웠다는 점을 인정하면서도 향후 몇 달 내 성장세로 돌아설 것으로 예상하면서 투자자들에게 현재의 약세장에서 매수할 것을 권유합니다. 이 회사의 전망은 미국의 주택 부족, 노후 주택 재고, 지속적인 고급 소비 지출로 인해 더욱 강화되고 있으며, 억눌린 주택 수요와 대규모 프로젝트에 힘입어 실적 상향 조정이 이루어질 것으로 예상됩니다.
인베스팅프로 인사이트
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주당 순이익 대비 현재 주가를 나타내는 주가수익비율은 23.36이며, 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 이보다 약간 낮은 21.31입니다. 이 밸류에이션 지표는 투자자들이 퍼거슨의 수익에 대해 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사하며, 이는 지난 12개월 동안의 수익성과 지난 3개월 동안의 높은 수익률, 그리고 지난 6개월 동안 총 수익률 29.99%로 상당한 가격 상승을 통해 정당화될 수 있습니다. 퍼거슨은 7.6의 높은 주가/장부 배수에서 거래되고 있어 잠재적으로 견고한 자산 가치 또는 성장 기회를 가진 기업을 찾는 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
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