수요일에 도이치 뱅크는 Target Corporation (NYSE:TGT), 주식 등급을 "보류"에서 "매수"로 변경하고 목표 주가를 이전 $ 149에서 $ 206로 올렸습니다.
이러한 조치는 은행이 이 거대 소매업체의 지속적인 동일 매장 매출(SSS) 성장과 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 마진 확대를 포함한 여러 성장 동력을 예상함에 따라 이루어졌습니다. 이러한 요인으로 인해 가까운 미래에 주당 순이익(EPS)이 10달러를 초과할 것으로 예상됩니다.
도이치뱅크에 따르면 Target의 전략적 이니셔티브는 매출 성장을 견인하는 핵심 요소입니다. 이러한 이니셔티브에는 패션 디자이너 다이앤 본 퍼스텐버그와의 파트너십 및 비용 효율적인 제품 라인 도입과 같은 광범위한 가치 구색이 포함됩니다. 또한 로열티 프로그램을 강화하고 새로운 멤버십 프로그램을 시작했으며 향후 10년간 300개의 신규 매장을 오픈할 계획입니다.
이 은행은 아마존 프라임, 월마트+, 크로거 부스트와 같은 기존 프로그램과 함께 멤버십 서비스의 경쟁 환경을 인정했습니다. 하지만 Target의 새로운 멤버십 접근 방식인 Target Circle 360이 안정적인 수익원을 창출하고 고객 충성도와 지갑 점유율을 강화하며 더 높은 밸류에이션 배수를 정당화할 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 판단했습니다.
또한 도이치뱅크는 마진 지지 요인으로 제한된 가격 인하 리스크, 잠재적인 운임 비용 혜택, 성장하는 디지털 광고 사업을 꼽았습니다. 이 은행은 지난 3개월 동안 Target의 주가가 상승했음에도 불구하고 여전히 현재 수준에서 최소 20%의 상승 잠재력이 있다고 판단했습니다. 이 평가는 Target의 밸류에이션이 다른 주요 소매업종에 비해 여전히 낮다는 점과 주식의 실적이 시장 멀티플과 일치하거나 잠재적으로 초과 달성할 것이라는 기대에 근거한 것입니다.
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