목요일, UBS는 중국의 선도적 인 온라인 엔터테인먼트 서비스 인 iQIYI (NASDAQ:IQ)의 목표 주가를 $ 6.22에서 $ 6.30으로 올렸고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다.
이 조정은 시장 기대치에 부합하는 것으로 간주되는 회사의 2023 년 4 분기 실적에 따른 것입니다. 그 결과, 가입자 수는 약세를 보였지만 회원당 평균 매출(ARM)이 강세를 보이며 균형을 맞췄습니다.
2024년 1분기 역시 지난 분기와 비슷한 패턴을 보일 것으로 예상되며, UBS 에비던스 랩 데이터에 따르면 구정 성수기임에도 불구하고 1월과 2월의 사용자 수가 순차적으로 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이러한 감소세는 다시 ARM의 증가로 상쇄되었습니다.
단기적인 어려움에도 불구하고 아이치이 경영진은 2024년 회사의 성장과 수익성에 대한 자신감을 표명했습니다. 그들은 현재 콘텐츠 파이프라인의 지원을 받아 연말에 더 강력한 성과를 거둘 것으로 예상하고 있습니다.
UBS 애널리스트들은 2024년 iQIYI의 조정 영업이익 전망치를 46억 위안으로 소폭 상향 조정했는데, 이는 경영진의 자체 목표에 비해 여전히 보수적인 수치입니다.
이 회사는 외부 자금 조달이 당장 필요하지 않은 것 같다는 점을 언급하며 iQIYI의 견고한 재무 상태를 강조했습니다. 이는 2024년 8월 만기가 도래하는 4억 달러의 전환사채(CB) 의무를 이행할 능력이 있고, 4분기 말 기준 54억 위안의 현금과 단기 투자금을 보유하고 있기 때문입니다.
아이치이 주식은 현재 중국 인터넷 섹터 내 동종 업계에 비해 밸류에이션이 낮은 편에 속하며, 2024년 예상 수익의 8배에 거래되고 있습니다. UBS는 2024년부터 2026년까지 iQIYI의 주당 순이익(EPS)의 연평균 성장률(CAGR)을 9%로 추정합니다.
이 회사는 주식에 대해 매수 등급을 유지하며, 특히 회사의 가치 하락과 시장의 이미 낮은 기대치를 고려할 때 위험이 상승쪽으로 치우쳐 있음을 시사합니다.
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