화요일, Evercore ISI는 Seagate Technology (NASDAQ:STX)에 대한 커버리지를 시작했으며 등급은 Outperform, 목표 주가는 $ 110.00입니다.
이 회사는 씨게이트가 하이퍼스케일러를 통한 주기적 회복, HAMR(열 보조 자기 기록) 기술 확장을 통한 마진 확대, 보다 규율화된 하드 디스크 드라이브(HDD) 시장, 환매를 선호하는 자본 할당 전략 등 여러 요인으로부터 혜택을 받을 수 있는 유리한 위치에 있다고 보고 있습니다.
에버코어 ISI에 따르면, 씨게이트는 2027 회계연도까지 10~12달러의 주당 순이익(EPS)을 달성할 가능성이 있으며, 이는 현재 수준에서 상당한 상승 여력이 있음을 시사합니다. 이 회사는 씨게이트가 현재 하이퍼스케일러인 구글과 함께 HAMR 기술을 강화하고 있으며, 2024년까지 아마존과 마이크로소프트, 메타 등 다른 업체로 확대될 것으로 예상하고 있습니다.
이 분석은 또한 Seagate가 싱글 자기 기록(SMR) 기술로 전환했을 때 500 베이시스 포인트 이상의 유사한 확장이 있었다고 언급하며, HAMR 기술을 통해 총 마진이 30% 중반까지 증가할 수 있다고 강조합니다.
또한, 에버코어 ISI는 2025 회계연도 말까지 씨게이트가 25억 달러의 가동률로 30% 이상의 매출 총이익과 18% 이상의 EBIT 마진을 창출할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
에버코어 ISI는 2025 회계연도에 씨게이트가 5달러 이상의 EPS를 달성할 것으로 예상하고 있는데, 이는 시장의 예상치인 4.70달러보다 높은 수치로 향후 마진 증가를 과소평가하고 있을 수 있음을 시사합니다. 또한, 웨스턴 디지털의 HDD 자산이 더 많이 활용되면 업계 규율 개선에 기여할 것이라고 언급했습니다.
요약하면, 에버코어 ISI는 HDD 산업과 씨게이트 비즈니스의 주기적 특성을 인정하면서도 향후 업사이클이 시장의 예상보다 우호적일 것으로 예상하며, 2024년까지 총 마진 및 EPS 회복이 이어질 것으로 전망합니다.
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