워너 브라더스 디스커버리(WBD)는 2023년 4분기 실적 발표에서 CEO 데이비드 자슬라브가 회사의 성과와 향후 전략을 설명하면서 상당한 진전을 이루었다고 발표했습니다. 회사는 부채 감소, 조직 효율성 향상, 강력한 잉여 현금 흐름 창출을 달성했습니다. 워너 브라더스는 유료 TV 및 선형 광고 문제에 대한 혁신적인 솔루션에 중점을 두고 있습니다.
Discovery는 HBO Max의 해외 확장, 주요 프랜차이즈의 활성화, Disney 및 Fox와의 새로운 스포츠 벤처에 힘입어 2024년에 성장할 준비가 되어 있습니다. 또한 4분기 실적은 HBO Max의 역사상 가장 낮은 해지율과 스트리밍 부문의 긍정적인 EBITDA를 보여주었습니다.
주요 테이크아웃
- 워너 브라더스 디스커버리는 부채를 줄이고 효율성을 개선하여 62억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다.
- 이 회사는 1분기 잉여 현금 흐름이 개선될 것으로 예상하고 있으며 2024년에도 지속적인 성장을 예상하고 있습니다.
- HBO Max의 해지율은 사상 최저치를 기록했으며, 제품 개선으로 인해 해지율이 더 낮아질 것으로 예상됩니다.
- 워너 브라더스 디스커버리는 기존 케이블 생태계에 속하지 않은 미국 6천만 가구를 공략하기 위해 디즈니 및 Fox와 스포츠 분야 합작 투자를 체결했습니다.
- 이 회사는 영국, 독일, 이탈리아, 호주, 일본을 포함한 주요 해외 시장에서 HBO Max를 출시할 계획입니다.
- 워너 브라더스 디스커버리는 아쿠아맨과 잃어버린 왕국, 웡카, 듄과 같은 영화로 프랜차이즈를 활성화하고 콘텐츠를 확장하는 데 주력하고 있습니다: 파트 2.
회사 전망
- 워너 브라더스 디스커버리는 2025년까지 D2C 부문 EBITDA 10억 달러를 목표로 하고 있습니다.
- 해외 시장 확장은 구독자 증가와 매출을 견인할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 여러 대형 시장에 출시할 계획이며, 출시 시기는 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.
약세 하이라이트
- 스튜디오 부문은 파업과 일관되지 않은 극장 공연으로 인해 어려움에 직면했습니다.
- 미국 리니어 광고 시장의 약세로 인해 네트워크 수익이 감소했습니다.
- 타사 라이선스 계약 시기로 인해 D2C 콘텐츠 수익이 30% 감소했습니다.
긍정적 하이라이트
- 합병과 전환을 통해 총 40억 달러의 비용을 절감했습니다.
- 하반기에 구독자 관련 수익이 6% 이상 증가했습니다.
- D2C 광고 수익이 가속화되고 있으며 2024년에 중요한 동력이 될 것으로 예상됩니다.
미스
- 회사는 잉여현금흐름과 EBITDA에 대한 구체적인 가이던스를 제공하지 않았습니다.
- 국내 시장에서는 D2C 부문 가입자가 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 워너 브라더스 디스커버리는 향후 기회를 위해 외부 자산을 고려하고 있습니다.
- 회사는 수익성 있는 거래를 목표로 스포츠 판권 협상에 신중을 기하고 있습니다.
- 스트리밍 생태계에서 리번들링의 개념이 논의되었으며, Apple, Amazon과 같은 플랫폼 또는 내부적으로 번들링할 가능성이 있습니다.
워너 브라더스 디스커버리의 4분기 실적 발표에서는 업계의 과제를 해결하면서 강점을 활용하는 전환기에 있는 회사의 모습이 그려졌습니다. 스트리밍 및 해외 시장과 같은 성장 분야에 전략적으로 초점을 맞춘 이 회사는 선도적인 미디어 및 엔터테인먼트 강자로서의 입지를 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 새로운 파트너십을 체결하고 혁신적인 제품을 모색하면서 워너 브라더스 디스커버리는 주주에게 가치를 제공하고 전 세계 시청자를 사로잡기 위해 최선을 다하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
워너 브라더스 디스커버리(WBD)는 최근 실적 발표에서 회복력과 전략적 노하우를 보여주었지만, 재무 건전성과 시장 지위에 대한 수치는 무엇을 말해줄까요? InvestingPro 데이터에 따르면 WBD의 시가총액은 210억 달러로, 미디어 및 엔터테인먼트 산업 내에서의 사업 규모를 반영하고 있습니다. 지난 12개월 동안 수익성이 없었음에도 불구하고 2023년 3분기 기준 가격/장부 비율은 0.47로 회사의 장부 가치에 비해 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 나타냅니다.
InvestingPro 팁은 WBD가 낮은 가격/장부 배수로 거래되고 있으며, 이는 잠재적 가치 플레이를 찾는 투자자를 끌어들일 수 있다고 강조합니다. 또한 이 밸류에이션은 최근 실적 발표에서 회사가 보고한 강력한 잉여현금흐름 창출과 일치하는 강력한 잉여현금흐름 수익률을 의미합니다. 이는 WBD가 영업을 통해 현금을 창출할 능력이 있음을 시사하며, 이는 탄탄한 재무 기반을 갖춘 기업을 찾는 투자자들에게 긍정적인 신호입니다.
또한 두 명의 애널리스트가 다가오는 기간의 수익을 하향 조정한 만큼 투자자들은 향후 수익 보고서와 애널리스트의 예상치를 면밀히 주시할 필요가 있습니다. 더 많은 인사이트와 팁을 살펴보고 싶은 분들을 위해 InvestingPro 플랫폼을 통해 이용할 수 있는 WBD에 대한 9가지 추가 투자 팁이 있습니다. 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 연간 또는 2년 단위로 Pro 및 Pro+ 구독을 10% 추가로 할인받을 수 있으며, 투자 결정에 도움이 되는 종합 분석 및 실시간 데이터를 통해 한발 앞서 나갈 수 있습니다.
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