테르니움(뉴욕증권거래소: TX)은 2023년 4분기 실적 발표에서 조정 EBITDA가 6억 5,100만 달러, 연간 배당금 제안이 ADS당 3.30달러라고 발표하며 견고한 재무 성과를 발표했습니다. 멕시코의 신규 프로젝트와 우시미나스 통합을 포함한 회사의 전략적 이니셔티브는 긍정적인 결과를 보여주었습니다.
정부의 규제로 인해 아르헨티나의 철강 출하량이 감소했음에도 불구하고 테르니움은 멕시코에서 출하량이 강세를 보였으며 2024년 1분기에 USMCA 지역에서 소폭 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이 회사는 19억 달러의 순현금 포지션으로 견고한 재무 상태를 유지하고 있으며 2024년 말까지 15%의 EBITDA 마진을 목표로 하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 테르니움은 4분기에 6억 5,100만 달러, 2023년에 27억 달러의 조정 EBITDA를 보고했습니다.
- 이 회사는 ADS당 3.30달러의 기록적인 연간 배당금을 제안했습니다.
- 멕시코의 출하량은 22% 증가했으며, 2024년 1분기에는 USMCA 지역에서 소폭의 성장이 예상됩니다.
- 아르헨티나의 철강 출하량은 정부 규제로 인해 감소했습니다.
- 철강 가격은 4분기에 하락했지만 다음 분기에는 멕시코에서 상승할 것으로 예상됩니다.
- 테르니움은 19억 달러의 강력한 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
- Usiminas는 생산성과 경쟁력에 중점을 두고 2024년에 3억 6,000만 달러의 설비 투자를 계획하고 있습니다.
회사 전망
- 테르니움은 멕시코의 새로운 자동차 제철소와 아르헨티나의 풍력 발전소 프로젝트 등 전략적 성장 이니셔티브를 추진하고 있습니다.
- 테르니움과 우시미나스 모두 약 15%의 EBITDA 마진을 목표로 하고 있습니다.
- 전기 아크로에 대한 투자와 우시미나스의 잠재적인 광산 프로젝트가 검토 중입니다.
약세 하이라이트
- 아르헨티나의 정부 규제로 인해 철강 출하량이 감소했습니다.
- 북미 HRC 가격은 단기적으로 하락 추세를 보일 것으로 예상됩니다.
- 아르헨티나와 브라질의 기업 간소화는 현행 규제로 인해 복잡합니다.
강세 하이라이트
- 테르니움의 2023년 조정 EBITDA는 다양한 요인에 힘입어 상당히 긍정적이었습니다.
- 멕시코의 견조한 철강 수요와 미국과 멕시코의 안정적인 산업 생산.
- 환경 및 운영 개선 계획에 따른 낙관적인 미래 전망.
미흡
- 우시미나스의 잠재적 광산 프로젝트에 대한 결정에 대한 일정이 제공되지 않았습니다.
- 기업 간소화 노력이 진행 중이지만 규제의 복잡성에 직면해 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 막시모 베도야 CEO는 미국의 유가 변동에도 불구하고 향후 수요와 900달러 내외의 가격 안정성에 대해 낙관적인 전망을 내놓았습니다.
- 아르헨티나의 새 행정부와 기업 간소화에 관한 논의가 진행 중입니다.
- 테르니움은 신일본제철과 우시미나스 관련 계약을 체결했으며, 당장 변경할 계획은 없습니다.
인베스팅프로 인사이트
테르니움(NYSE: TX)의 최신 수익 보고서는 철강 산업의 복잡성을 헤쳐나가고 있을 뿐만 아니라 주주들에게도 보답하고 있는 회사를 반영하고 있습니다. 지난주 상당한 수익률과 견고한 배당 수익률로 회사의 재무 건전성은 견고한 기반을 다지고 있는 것으로 보입니다.
인베스팅프로 팁은 테르니움이 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 재무 안정성을 우려하는 투자자에게 안심할 수 있는 신호라고 강조합니다. 또한 회사의 밸류에이션은 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미하며, 이는 주가 대비 충분한 현금을 창출하고 있음을 시사합니다. 배당 측면에 관심이 있는 분들을 위해 테르니움은 최신 데이터 기준 5.41%의 수익률로 주주들에게 상당한 배당금을 지급하고 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 테르니움의 시가총액은 73억 6천만 달러, 주가수익비율(P/E)은 25.16이며, 2023년 3분기 기준 지난 12개월을 보면 조정된 7.21로 떨어집니다. 이 낮은 조정 주가수익비율은 수익에 비해 주식이 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다. 같은 기간 동안 회사의 매출 성장률은 -5.65%로 약간 마이너스를 기록했지만 분기별 수치는 25.68%로 크게 증가하여 단기적으로 성장 잠재력을 반영하고 있습니다.
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