화요일, BofA 증권은 American International Group (NYSE:AIG)에 대한 입장을 조정하여 보험 거인의 주식을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표 주가를 이전 $ 75.00에서 $ 77.00로 소폭 인상했습니다. 이번 조정은 일반 보험 사업과 코어브릿지 부문 모두에서 견조한 실적을 보인 2023년 4분기 실적에 따른 것으로, 대부분의 사업 부문에서 효과적인 운영이 이루어지고 있음을 나타냅니다.
BofA Securities의 이번 재평가는 AIG가 내년에도 어려움을 겪을 것으로 예상되는 가운데 나온 것입니다. 특히 2024년 실적에는 최근 르네상스Re에 매각된 발리두스 재보험 사업의 기여도가 더 이상 포함되지 않기 때문에 보험사의 매출과 마진을 전년 대비 비교하는 것이 어려울 것으로 예상됩니다. 매각된 사업부는 AIG의 나머지 사업부에 비해 높은 언더라이팅 마진을 자랑했습니다.
BofA 증권의 애널리스트는 발리두스의 매각이 잘 알려졌음에도 불구하고 AIG가 투자자들에게 전년 대비 개선을 입증하는 데 여전히 어려움을 겪을 것이라고 강조했습니다. 이러한 전망은 상업용 손해보험(P&C) 손실률이 정점에 도달한 것으로 여겨지는 상황에서 Chubb Limited, CNA Financial Corporation, The Travelers Companies, Inc. 등 다른 업계 업체들의 신용등급이 저조한 것으로 드러난 것을 배경으로 하고 있습니다.
AIG의 시장 환경은 점점 더 어려워지고 있으며, 발리더스 매각 이후에도 손해율 개선이 쉽지 않을 것으로 보입니다. 보험 수익성의 핵심 척도인 손해율을 유지하거나 개선할 수 있는 능력이 과거와 같은 고수익 사업 없이는 불확실합니다.
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