스마트센터 리츠(SRU.UN)는 2023년 4분기에 포트폴리오 점유율과 현금 회수 등 주요 성과 지표에서 안정성과 강점을 보이며 견고한 재무 실적을 달성했습니다. 회사는 완전 희석 단위당 운영 자금(FFO)이 전년 대비 4% 증가했으며 98.5%의 높은 점유율을 유지했다고 보고했습니다. 트랜짓 시티 4, 5 콘도와 밀웨이 아파트 임대 프로젝트의 완공과 다양한 개발 프로젝트의 진행은 성장과 가치 창출을 위한 회사의 지속적인 노력을 강조했습니다.
주요 테이크아웃
- 완전 희석 유닛당 FFO는 전년 대비 4% 증가했습니다.
- 포트폴리오 점유율은 98.5%로 높은 수준을 유지했으며, 99% 이상의 현금을 회수했습니다.
- 트랜짓 시티 콘도, 밀웨이 아파트 임대 등 중요한 프로젝트를 완료했습니다.
- 스마트센터 리츠는 92억 달러의 무담보 자산으로 보수적인 대차대조표를 유지하고 있습니다.
- 부채 수준은 감소하고 있으며 조정 EBITDA 대비 조정 부채는 9.6배입니다.
회사 전망
- 대규모 개발 프로젝트의 지속적인 건설로 인해 레버리지 비율 증가가 예상됩니다.
- 현재 12개의 프로젝트가 건설 중이며 2024년 상반기에 본 타운하우스 개발의 초기 클로징이 예상됩니다.
- 2024년 중반까지 전체 입주가 예상되는 꾸준한 임대 활동.
약세 하이라이트
- 개발 활동과 관련된 약 170만 달러의 일회성 상각.
- 임차인 폐쇄로 인해 1분기 점유율에 약간의 영향이 있을 수 있습니다.
강세 하이라이트
- 핵심 소매 사업 및 복합 용도 개발 포트폴리오의 재무 성과 호조.
- 트랜짓 시티 4와 5에서 106개의 콘도미니엄 유닛 판매를 마감하여 280만 달러의 순이익을 달성했습니다.
- 2024년에 주차 및 프리미엄 아울렛에서 높은 기타 수익이 예상됩니다.
미스
- 대손 비용 및 회수로 인해 4백만 달러가 조정되었습니다.
- Millway 자산은 해당 분기 동안 본질적으로 손익분기점을 달성했습니다.
Q&A 하이라이트
- 2024년 동일 부동산 NOI 성장은 전년도와 비슷하거나 개선될 가능성이 있습니다.
- 피커링 인더스트리얼은 올해 만실률을 달성할 것으로 예상됩니다.
- 회사의 변동금리 부채 익스포저의 대부분은 건설 라인과 관련되어 있으며, 프로젝트가 완료되면 테이크아웃 파이낸싱을 확보할 계획입니다.
결론적으로, 스마트센터 리츠는 탄탄한 재무와 강력한 개발 파이프라인을 바탕으로 2023년까지 탄탄한 마무리를 보여줬습니다. 이 회사는 강력한 대차 대조표를 유지하고 개발 프로젝트를 진행하는 데 전략적으로 집중하여 내년에도 지속적인 성공을 거둘 수 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
스마트센터 리츠의 재무적 탄력성은 인베스팅프로의 실시간 데이터에 반영되어 있습니다. 이 회사는 현재 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율(조정)이 10.33으로 매력적인 수익 배수로 거래되고 있습니다. 이는 창출하는 수익에 비해 합리적인 밸류에이션을 나타내며 가치 투자자의 시선을 사로 잡을 수 있습니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 스마트센터 리츠는 주주들에게 상당한 배당금을 지급하고 있으며, 최신 데이터 기준 7.61%의 주목할 만한 배당 수익률을 자랑합니다. 이는 특히 23년 연속 배당금을 유지해 온 회사의 실적을 고려할 때 소득 중심 투자자에게 특히 매력적입니다. 이러한 일관된 주주 환원은 가치 제공을 위한 회사의 노력을 강조하며 시장 변동성 속에서 신뢰감을 줄 수 있습니다.
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