키에라(Keyera Corp.)(TSX: KEY)가 2023 회계연도에 탁월한 재무 성과, 안전 성과, 전략적 성과를 달성하며 기록적인 실적을 발표했습니다. 키에라는 목표 범위보다 낮은 2.2배의 순부채 대 조정 EBITDA 비율을 기록하며 탄탄한 재무 상태를 유지한 채 한 해를 마감했습니다. 키에라의 서비스당 수수료 성장률은 수집 및 처리 및 액체 인프라 부문과 마케팅 부문의 기록적인 실현 마진에 힘입어 사상 최고치를 기록했습니다. 키에라는 자본 배분 우선순위를 확고히 유지하면서 대차대조표의 건전성과 주주 수익률을 강조하는 동시에 성장 기회에 투자하고 있습니다. 키에라는 2024년에도 강력한 잉여현금흐름 창출을 예상하고 있으며 성장 자본 및 유지 자본 지출에 대한 가이던스를 유지했습니다.
주요 테이크아웃
- 키에라는 2023년 기록적인 안전 성과와 재무 실적을 발표했습니다.
- 조정 EBITDA 대비 순부채는 2.2배로 목표 범위보다 낮았습니다.
- KAPS 및 KFS와 같은 인수 및 신규 프로젝트가 회사의 성공에 기여했습니다.
- 서비스당 수수료 성장률은 여러 부문에서 상당한 기여를 하며 기록적인 수준에 도달했습니다.
- 2024년은 자본 지출을 줄이면서 강력한 잉여 현금 흐름이 예상되는 한 해가 될 것입니다.
- 회사의 자본 배분 우선순위는 견실한 대차대조표와 주주 수익률 유지에 중점을 두고 있습니다.
- 추가 확장 및 추가 물량 약정을 위해 고객과 논의가 진행 중입니다.
회사 전망
- 키에라는 2025년까지 7%의 EBITDA 성장을 예상하며 성장 궤도를 이어갈 것으로 예상하고 있습니다.
- 2024년 자본 지출은 성장에 8천만~1억 달러, 유지 보수에 9천만~1억 1천만 달러가 예상되며, 현금 세금은 4천 5백만~5천 5백만 달러로 추정됩니다.
- 회사는 KFS의 확장 기회와 KAPS 4구역 확장을 고려하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 1분기에는 따뜻한 겨울과 재고 증가로 인해 실제 판매량이 감소했습니다.
- 회사는 최근 앨버타의 혹한으로 인한 생산 문제를 인정했습니다.
강세 하이라이트
- Keyera는 특히 글로벌 시장에서 프로판의 수출 기회를 낙관적으로 전망하고 있습니다.
- 규제 변화로 인해 이소옥탄에 대한 수익성이 더 높은 시장에 접근할 수 있게 되었습니다.
- 이 회사의 콘덴세이트 사업은 캐나다 서부 오일샌드에 공급되는 전체 콘덴세이트의 70% 이상을 차지할 정도로 견고합니다.
Misses
- 원유 가격의 역전으로 인해 높은 유류비를 정당화하기 어려워짐에 따라 와일드호스 터미널의 상각이 처리되었습니다.
Q&A 하이라이트
- Keyera는 명판 용량 이상으로 AEF 시설을 운영하여 최대 110%까지 도달하고 상당한 마진을 창출했습니다.
- 디보틀넥킹을 통해 AEF의 물동량을 늘릴 수 있는 기회가 턴어라운드 실행 기간을 중심으로 평가되고 있습니다.
- 이 회사의 현장 직원들은 혹한으로 인한 어려운 상황에서도 안전하고 안정적인 운영을 유지한 공로를 인정받아 표창을 받았습니다.
결론적으로, 키에라의 실적 발표는 한 해 동안의 기록적인 성과와 미래에 대한 강력한 전망을 강조했습니다. 키에라는 전략적 이니셔티브와 재무 규율을 통해 2024년 이후에도 지속적인 성공을 거둘 수 있는 유리한 위치를 점하고 있습니다. 자세한 내용은 키에라 투자자 관계 팀에 문의하시기 바랍니다.
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