목요일, HSBC는 Akamai Technologies(NASDAQ:AKAM)의 주가를 하향 조정하여 등급을 보류에서 하향 조정했습니다. 또한 목표 주가를 기존 109.00달러에서 96.00달러로 낮췄습니다. 이러한 결정은 15~17%의 높은 자본 지출(capex) 대비 매출 비율을 예상함에도 불구하고 Akamai의 비일반회계기준(non-GAAP) EPS가 연평균 성장률(CAGR)이 3~4%에 불과할 것이라는 예상에 따른 것입니다.
HSBC의 애널리스트는 2024년과 2025년의 주당 순이익(EPS) 추정치가 Visible Alpha의 컨센서스보다 약 10% 낮다고 지적했습니다. 이러한 낮은 예상 성장률은 목표 주가를 하향 조정한 주요 요인입니다. 이들은 현재 Akamai의 주가가 2024년 예상 비일반회계기준(Non-GAAP) 수익의 19.6배에 거래되고 있는데, 이는 동종 업계의 다른 저성장 기업들과 비슷한 수준이지만 높은 자본 지출 비중으로 인해 할인된 가격으로 평가되어야 한다고 지적했습니다.
높은 자본 지출/매출 비율은 Akamai가 수익의 상당 부분을 회사에 재투자하고 있음을 의미하며, 이는 예상 수익 성장률과 일치하지 않는다고 HSBC는 지적합니다. 이러한 재무 전망으로 인해 이 기술 기업의 주식에 대한 등급과 목표 주가가 하향 조정되었습니다.
이번 하향 조정은 투자자들이 기술주, 특히 성장 기대치가 낮아진 섹터의 주식을 면밀히 모니터링하는 시점에 이루어졌습니다. Akamai의 새로운 목표주가 96.00달러는 투자 전략으로 인해 회사의 재무 성과가 섹터 평균과 일치하지 않을 수 있다는 애널리스트의 관점을 반영한 것입니다.
요약하면, HSBC가 Akamai Technologies의 주식 등급을 하향 조정하고 목표 주가를 96.00달러로 낮춘 것은 회사의 예상 수익 성장과 자본 지출 수준에 대한 분석에 근거한 것입니다. 애널리스트의 의견은 Akamai의 밸류에이션과 예상 재무 성과를 동종 업계와 비교하여 하향 조정의 근거를 강조합니다.
InvestingPro 인사이트
HSBC가 Akamai Technologies(NASDAQ:AKAM)의 신용등급을 하향 조정한 후, InvestingPro의 데이터와 팁은 회사의 현재 재무 상태와 시장 심리에 대한 폭넓은 관점을 제공합니다. 최근 주가 하락에도 불구하고 InvestingPro의 팁에 따르면 경영진이 적극적으로 자사주를 매입하고 있으며 이는 잠재적으로 회사 가치에 대한 자신감을 나타내는 신호일 수 있습니다. 또한 상당수의 애널리스트들이 향후 실적 전망치를 상향 조정하면서 HSBC가 Akamai의 향후 실적을 과소평가할 가능성이 있음을 시사했습니다.
밸류에이션 관점에서 보면 현재 Akamai의 시가총액은 173억 2천만 달러로, 주가수익비율은 31.89이며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월을 고려하면 28.64로 조정됩니다. 이 P/E 비율은 실제로 업계 평균보다 높기 때문에 밸류에이션에 대한 HSBC의 우려를 정당화할 수 있습니다. 하지만 지난 12개월 동안 5.4%의 견고한 매출 성장률을 기록했고 매출 총이익률이 60.36%에 달해 운영 효율성이 높다는 점을 주목할 필요가 있습니다.
Akamai Technologies를 고려하는 투자자들은 지난 12개월 동안의 수익성과 분석가들이 올해에도 수익성을 유지할 것으로 예측한다는 점에서 안심할 수 있을 것입니다. 또한 Akamai의 현금 흐름은 이자 지급을 감당할 수 있을 만큼 견고하며 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 건전한 대차대조표를 반영하고 있습니다.
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