화요일, Morgan Stanley는 Teradata Corporation (NYSE:TDC), 주식을 비중 확대에서 동일 비중으로 하향 조정하고 목표 주가를 이전 $ 48에서 $ 74로 낮추었습니다. 이 수정은 Teradata의 최신 재무 성과 및 전망에 따라 내년에 회사의 성장 궤적이 더 느려질 것임을 나타냅니다.
이번 하향 조정은 테라데이타의 매출 가속화 및 밸류에이션 배수에 영향을 미치는 여러 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 회사의 분석에 따르면, 테라데이타는 클라우드 거래 일정 연장과 온프레미스 비즈니스 감소 등 예상치 못한 문제에 직면하고 있으며, 이는 매출 성장을 제한하고 2024년 주식의 배수 확장 가능성을 제한할 가능성이 높습니다.
4분기에 Teradata는 매출과 주당 순이익이 각각 1%와 4센트로 모건 스탠리의 예상치를 약간 상회하는 실적을 발표했습니다. 그러나 클라우드 연간 반복 매출(ARR)은 고정 통화 기준으로 전년 동기 대비 46% 증가하여 예상 가이던스 범위인 53-57%에 미치지 못했습니다. 이러한 미달은 여러 건의 거래가 2024년으로 연기되었기 때문입니다. 또한, 두 건의 중대한 온프레미스 비즈니스 침식으로 인해 2024년 ARR과 반복 매출 모두에 역풍이 불 것으로 예상되어 경영진은 올해 성장세가 둔화되고 하반기에 더 많은 비중을 둘 것으로 전망했습니다.
모건 스탠리는 2024년 클라우드 ARR 가이던스에 대해 우려를 표명하며 2025년까지 10억 달러라는 경영진의 목표가 더 야심차게 보인다고 말했습니다. 또한 2024년 매출 성장 둔화를 우려의 원인으로 지적했습니다. 목표 주가를 48달러로 35% 하향 조정한 것은 주로 예상되는 성장 둔화를 반영하기 위해 Teradata의 클라우드 ARR 비즈니스에 대한 밸류에이션 배수를 낮춘 결과입니다.
InvestingPro 인사이트
최근 Morgan Stanley가 Teradata Corporation(NYSE:TDC)의 신용등급을 하향 조정한 것을 감안할 때, 투자자들은 InvestingPro의 다음 인사이트가 특히 유용할 수 있습니다. 테라데이타 경영진은 적극적으로 자사주를 매입하고 있으며, 이는 종종 회사의 미래와 가치에 대한 자신감의 신호로 해석됩니다. 이는 회사의 공격적인 자사주 매입 전략을 강조하는 인베스팅프로 팁 중 하나에 부합하는 것입니다.
또한, 주주에게 가치를 환원하려는 강한 의지를 가진 기업을 찾는 투자자에게 매력적인 포인트가 될 수 있는 테라데이타의 높은 주주 수익률은 또 다른 InvestingPro 팁입니다. Teradata는 배당금을 지급하지 않지만, 자사주 매입은 주주 수익률에 기여합니다.
InvestingPro 실시간 데이터에 따르면 현재 Teradata의 시가총액은 36억 9,000만 달러입니다. 2023년 4분기 기준 P/E 비율은 60.84, 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율은 76.96으로 높은 수익 배수로 거래되고 있습니다. 이 데이터는 최근 모건 스탠리가 제기한 우려에도 불구하고 시장이 테라데이타의 수익 성장에 대해 높은 기대치를 가지고 있음을 시사합니다.
2023년 4분기 기준 지난 12개월간 Teradata의 매출은 18억 3,300만 달러로 2.12%의 성장률을 기록했습니다. 이 완만한 성장률은 모건 스탠리가 보고서에서 파악한 몇 가지 과제를 반영하는 것일 수 있습니다.
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