엔지니어링 제품 및 부품의 다각화된 제조업체인 Leggett & Platt Incorporated(NYSE: LEG)는 2023년 4분기 및 연간 실적 발표에서 포괄적인 구조조정 계획을 발표했습니다. 특히 침구 제품 부문의 운영을 간소화하여 민첩성과 집중력을 강화하는 것이 목표입니다. 2024년 매출 감소를 예상하고 있지만, 레겟앤플랫은 자동차 및 항공우주와 같은 특정 부문에서 성장할 것으로 예상하며 강력한 현금 흐름을 유지하고 부채 수준을 줄일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
주요 요점
- 레겟 앤 플랫은 침구 제조 및 유통에 중점을 두고 보다 민첩한 조직을 만들기 위한 구조조정 계획을 발표했습니다.
- 이 회사는 2024년에 매출이 2~8% 감소할 것으로 예상하지만, 자동차 및 항공우주 부문에서는 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
- 가구, 바닥재 및 섬유 제품 부문의 매출은 가정용 가구와 업무용 가구 모두에서 수요가 감소하면서 감소했습니다.
- 레겟앤플랫은 2023년 영업활동으로 4억 9,700만 달러의 현금을 창출했으며, 연말 총 부채는 20억 달러에 달했습니다.
- 이 회사는 내년에 현금을 신중하게 관리하고, 10년 만기 채권 3억 달러를 상환하여 부채를 줄이고, 운영 효율성을 개선할 계획입니다.
- 2024년 조정 EBIT 마진은 6.4%에서 7.2% 사이가 될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 레겟앤플랫은 2024년 매출이 2~8% 감소할 것으로 예상되는 어려운 한 해가 될 것으로 예상하고 있습니다.
- 2024년 주당 순이익은 0.95달러에서 1.25달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 이 회사는 부동산 자산을 매각하고 현금 관리, 부채 감축, 운영 효율성 개선에 집중할 계획입니다.
약세 하이라이트
- 가구, 바닥재 및 섬유 제품 부문의 매출은 가정용 및 사무용 가구의 수요 약세로 인해 감소했습니다.
- 수익에 대한 주요 도전 과제는 주거용 수요 감소입니다.
- 유압 실린더에 대한 유럽의 수요가 약화되고 있어 지역적으로 어려움을 겪을 가능성이 있습니다.
강세 하이라이트
- 레겟앤플랫은 신규 프로그램 덕분에 2024년에 전 세계 자동차 생산량을 능가할 것으로 예상합니다.
- 상업용 항공우주 부문에서 역사적으로 높은 수주잔고는 향후 강력한 수요를 시사합니다.
- 유압 실린더에 대한 미국의 수요는 여전히 견고합니다.
미스
- 컴포트코어 제품 및 대체 소싱 옵션으로의 전환으로 인해 회사의 오픈 코일 물량이 부분적으로 감소했습니다.
- 구조조정 계획의 관련 비용으로 인해 수익 감소와 현금 드래그가 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 미첼 돌로프는 자동차 산업에서 물량 증가와 마진 개선이 이루어지고 있으며 항공우주 산업도 그 정도는 덜하겠지만 그 뒤를 따를 것으로 예상했습니다.
- 타이슨 하갈레는 반덤핑 조치가 매트리스 산업에 미칠 잠재적 영향에 대해 논의하면서 미국 생산업체에 대한 전체 영향은 아직 불확실하다고 지적했습니다.
- Hagale은 화학 및 철강과 같은 원자재 가격이 조정되어 회사의 특수 폼 및 이너스프링 사업에서 가격 조정이 이루어지고 있다고 언급했습니다.
결론적으로 레겟앤플랫은 시장에서 더 나은 위치를 차지하기 위해 상당한 구조조정을 진행하고 있습니다. 2024년 매출 감소를 예상하고 있지만, 특히 자동차 및 항공우주 부문의 장기 전망에 대해서는 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 운영 효율성, 비용 회수, 혁신에 중점을 두고 있는 레겟앤플랫은 앞으로의 과제를 해결하고 시장 입지를 강화할 준비가 되어 있습니다.
InvestingPro 인사이트
레겟 앤 플랫(NYSE: LEG)은 수년 동안 제조업계에서 확고한 위치를 차지하고 있으며, 최근 구조조정 발표를 통해 시장 변화에 적응하기 위한 노력을 보여주고 있습니다. InvestingPro의 다음 인사이트를 통해 회사의 재무 건전성과 향후 전망에 대해 더 깊이 이해할 수 있습니다.
InvestingPro 데이터 하이라이트에는 시가 총액 27억 2천만 달러가 포함되어 업계에서 중요한 존재감을 나타냅니다. 회사의 주가수익비율(P/E)은 -20.48이며, 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 15.81로 조정되어 일회성 효과를 정상화할 경우 더 유리한 밸류에이션을 나타냅니다. 또한 레겟 앤 플랫은 7.9%의 매력적인 배당 수익률을 제공하고 있어 인컴 중심의 투자자에게 특히 매력적입니다.
'인베스팅프로 팁'의 관점에서 볼 때 두 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 레겟앤플랫은 주주 수익률이 높으며, 이는 투자자에게 가치를 돌려주겠다는 약속을 지키고 있다는 증거입니다. 또한 53년 연속으로 배당금을 인상하여 신뢰할 수 있고 투자자 친화적인 실적을 보여줬다는 점도 이를 뒷받침합니다.
분석가들은 앞으로의 어려움에도 불구하고 올해도 수익성을 유지할 것으로 예상하고 있으며, 이는 자동차 및 항공우주 부문에 대한 회사의 낙관적인 전망과도 일치합니다. 또한, 레겟 앤 플랫의 유동 자산이 단기 부채를 초과하고 있어 유동성이 풍부하여 구조조정 단계를 헤쳐나가는 데 도움이 될 것으로 보입니다.
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