미국 채권 강자인 퍼시픽 인베스트먼트 매니지먼트(PIMCO)가 인플레이션 우려로 미국 외 선진국 시장에 더 집중하는 채권 투자 전략 조정을 발표했습니다. 1조 9,000억 달러의 자산을 운용하는 이 회사는 호주, 캐나다, 영국, 유로존과 같은 국가의 중앙은행 정책이 채권 시장을 지지할 것으로 예상하고 있습니다.
포트폴리오 매니저인 에린 브라운과 엠마누엘 쉐어프는 자산 배분 전망 보고서에서 지역과 섹터에 따라 경제와 시장의 궤적이 서로 다르다는 점을 강조했습니다. 이들은 올해 보다 완화적인 통화정책으로의 전환이 해당 지역의 채권 가치를 향상시킬 것으로 예상하면서 일부 국가의 채권 시장에 대한 투자를 추가할 것을 언급했습니다.
이러한 움직임은 미국 경제의 지속적인 성장과 인플레이션 압력 증가로 인해 미국 채권 자산에 대한 어려운 환경에 대응하기 위한 것입니다. 미국 국채 수익률이 연초 이후 10년물 벤치마크 수익률이 60bp 이상 상승하는 등 미국 국채 수익률이 크게 상승함에 따라 PIMCO는 미국 채권에 대한 비중 축소 포지션을 취하고 있습니다. 이러한 급등은 강력한 경제 및 인플레이션 데이터를 반영하며, 이는 연방준비제도이사회가 비둘기파적인 통화정책을 채택할 것이라는 초기 예측에 반박하는 것입니다.
이번 달 국채 랠리에도 불구하고 선물 시장은 연준의 정책 금리 인하에 대한 기대치를 1월 초 150bp 이상에서 수요일 현재 44bp로 조정했습니다.
회사채 분야에서 PIMCO는 특히 유동화 신용에 대해서는 낙관적이지만 하이일드 채권에 대해서는 채무불이행 증가 가능성으로 인해 신중한 입장을 취하고 있습니다. 이 회사는 경제 활력의 지속적인 징후를 언급하며 다른 시장보다 미국 주식을 선호합니다.
그러나 PIMCO는 미국의 고금리 지속이 상업용 부동산, 민간 신용, 지방은행 등 취약한 경제 부문에 미칠 잠재적 영향에 대해서도 경고하고 있습니다. 이 자산운용사는 미국 경제의 회복력을 이끄는 요인은 견고한 것으로 여겨지지만 경기 침체 위험을 완전히 배제할 수는 없다는 점을 인정하고 있습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.