해외 투자자들이 이번 주 이집트 국채를 대량 매입하면서 이집트 국채에 대한 관심이 다시 높아지고 있으며, 이는 이집트 국채에 대한 잠재적 수요 회복을 예고하는 신호입니다.
이러한 변화는 이집트가 상당한 금리 인상, 통화 유동화 약속, 걸프 국가와 국제통화기금(IMF)의 상당한 투자 확보 등 일련의 경제 개혁을 시행한 이후 이루어졌습니다.
수년 동안 국제 투자자들은 통화 평가절하, 마이너스 금리, 자금 송환 문제 등으로 인해 이집트의 현지 채권을 기피했습니다. 하지만 최근의 개혁과 재정 투입으로 투자 환경이 바뀌었습니다. 특히 이번 주에 투자자들은 8억 달러가 넘는 이집트 정부 국채를 매입했습니다.
목요일 경매에서 약 5년 만에 처음으로 이집트 정부 국채를 매입한 블루베이 자산운용은 긍정적인 단기 전망을 내놓았습니다. 블루베이의 신흥시장 책임자인 폴리나 쿠르디아브코는 이집트가 필요한 많은 개혁을 이행하고 있다고 언급했습니다.
이집트의 금융 시장은 아랍에미리트와의 350억 달러 규모의 투자 계약과 IMF의 80억 달러 증액 대출 이후 주목을 받고 있습니다. 이러한 발전은 600 베이시스 포인트의 금리 인상과 외환 정책의 변화와 함께 투자 심리에 큰 영향을 미쳤습니다.
신용 평가 기관인 무디스는 목요일 이집트에 대한 전망을 부정적에서 긍정적으로 수정하면서 상당한 공식 및 양자 간 지원과 최근 정책 조치를 언급하면서 신용 위험이 매우 높다는 것을 나타내는 Caa1 등급을 유지했습니다.
이집트 중앙은행은 최근 경매에서 878억 이집트 파운드(17억 8,000만 달러)의 1년 만기 T-빌과 142억 이집트 파운드의 6개월 만기 T-빌을 추가로 매각했습니다. LSEG 데이터에 따르면 1년 만기 T-bill의 가중 평균 수익률은 32.303%로, 유통 시장 거래에서 유사한 채권의 수익률 29.9%보다 높습니다.
수요일 미국 달러당 50을 돌파하며 사상 최저치를 기록했던 이집트 파운드는 현재 달러당 약 49로 안정세를 보이고 있습니다. 골드만 삭스의 애널리스트들은 이집트 파운드가 40대 초반까지 절상될 수 있어 투자자들의 리스크가 줄어들 수 있다고 전망했습니다.
긍정적인 모멘텀에도 불구하고 모든 애널리스트가 완전히 확신하는 것은 아닙니다. JP모건은 최근 외환 전환 가능성에 대한 우려로 이집트 국채를 GBI-EM 신흥시장 국채 지수에서 제외했습니다. GAM 인베스트먼트의 폴 맥나마라 같은 투자자들은 시장에 본격적으로 참여하기 전에 개혁에 대한 지속적인 의지 표명을 기다리고 있습니다.
최근 2년 만에 네 번째로 단행된 이집트 파운드화 평가절하는 성공적인 경제 개혁을 위해 평가절하와 금리 인상 조치가 유지되기를 희망하는 많은 사람들에게 필요한 조치로 여겨지고 있습니다. IMF는 3월 말 이전에 새로운 협정에 서명할 것으로 예상되며, 이는 이집트에 대한 추가 금융 지원으로 이어질 수 있습니다.
특히 10월 7일 하마스의 이스라엘 공격 이후 이집트의 전략적 지정학적 중요성은 지역 및 서방 국가들의 지지를 이끌어내는 요인이 되었습니다. 이러한 지지는 이집트의 경제 안정과 개혁 노력의 핵심 요소로 간주됩니다.
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