유럽중앙은행(ECB)은 금리를 현재의 높은 수준에서 유지했는데, 이는 시장 참여자들이 대부분 예상했던 결정입니다. 목요일 ECB의 결정은 인플레이션이 이전에 예상했던 것보다 더 빠르게 진정되고 있다는 점을 인정한 것으로, 이는 연말에 잠재적인 금리 인하를 위한 길을 열어줄 수 있습니다.
9월 이후 지속적으로 높은 차입 비용에도 불구하고 ECB는 금리 인하 요구를 거부해 왔습니다. 그러나 정책 입안자들은 이제 금리 인하 가능성보다는 시기를 중심으로 논의하면서 공개적으로 금리 인하를 고려하고 있습니다.
ECB의 결정에 대한 시장 반응은 자산별로 다양하게 나타났습니다. 유로화는 달러 대비 1.0894달러까지 하락하며 초반 하락세를 보였으나 이후 결정 이전 수준을 회복하며 이날 변동이 없었습니다. 파운드화 대비 유로화는 0.3% 약세를 보이며 85.35펜스에 거래되었습니다.
채권 시장에서는 금리 변동에 민감한 독일의 2년 만기 국채 수익률이 장 초반 2.84%에서 보합세를 보이다가 6bp 하락한 2.81%를 기록했습니다. 이러한 수익률 하락은 트레이더들이 가까운 시일 내에 금리 인하에 대한 확신이 커지고 있음을 나타냅니다.
금리 인하에 대한 머니마켓 베팅이 증가하여 연말까지 거의 100bp의 금리 인하가 예상되고 있으며, 이는 목요일 초에 예상했던 90bp보다 증가한 수치입니다.
유럽 증시는 은행주가 0.2% 소폭 하락했지만 주가가 0.9% 상승하는 등 긍정적인 반응을 보였습니다. ECB 발표 전 0.4% 상승했던 STOXX 600 지수는 이날 1.6% 상승한 유럽 부동산 주식의 상승으로 상승세를 보였습니다.
다양한 분석가들의 의견은 ECB가 금리 인하를 향해 나아가고 있으며, 시장은 회의별, 데이터 의존적 접근 방식을 채택하고 있다는 공감대를 반영하고 있습니다. 성장률과 인플레이션 전망치를 하향 조정한 것은 연내 금리 인하 가능성을 위한 토대를 마련한 것으로 보입니다. 그러나 ECB는 통화 완화를 시행하기 전에 특히 임금에서 물가 압력이 감소하고 있다는 추가 증거를 기다리고 있습니다.
ECB의 직원 전망에 따르면 여전히 인플레이션 압력이 지속되고 있어 금리 인하가 조기에 이루어지기보다는 나중에 이루어질 것으로 예상됩니다. 보도자료에 따르면 ECB는 추가 금리 인상을 예상하지 않고 있으며, 이는 정책 기조의 점진적인 변화를 시사합니다.
도이치뱅크, 프린시펄 자산운용, SEB, 롬바드 오디어 인베스트먼트 매니저, S&P 글로벌 레이팅스, 캐피탈 이코노믹스, 솔트마쉬 이코노믹스, 스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저의 전문가들은 ECB의 현재 입장과 향후 예상에 대한 인사이트를 제공했습니다.
이들은 인플레이션에 대한 일부 하향 조정이 있었지만 ECB가 금리 인하를 향한 임박한 움직임을 보이지는 않았다고 지적했습니다. 중앙은행은 완화 정책을 고려하기 전에 인플레이션이 목표치인 2%를 향해 지속 가능한 추세를 보이고 있다는 더 많은 증거를 찾고 있으며, 6월이 이러한 완화 정책의 잠재적 시작점으로 지목되고 있습니다.
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