금요일, Morgan Stanley는 Auto Trader Group PLC (AUTO :LN) (OTC : ATDRY) 주식에 대한 입장을 변경하여 Equalweight에서 Underweight로 하향 조정했습니다. 또한 목표주가를 기존 6.25파운드에서 6.00파운드로 조정했습니다.
이 결정은 회사의 단기 수익 전망과 경쟁사 대비 시장 지위에 대한 신중한 전망을 반영한 것입니다.
모건 스탠리의 애널리스트는 현재 시장과 컨센서스가 Auto Trader의 딜 빌더 제품에 대한 기대치가 지나치게 낙관적일 수 있다는 우려를 표명했습니다.
또한 이 애널리스트는 부동산 분야에서 CoStar의 도전에 대한 관심에 비해 자동차 부문에서 Google이 제기하는 경쟁 위협을 시장이 과소평가하고 있는 것으로 보인다고 지적했습니다.
애널리스트는 신용등급 하향 조정에도 불구하고 오토 트레이더를 유럽의 선도적인 자동차 업종 사업자로 보는 전반적인 시각에는 변화가 없다고 주장했습니다.
이 회사는 여전히 시장에서 강력한 입지를 인정 받고 있지만 현재 주가는 Rightmove PLC (RMV)에 비해 프리미엄으로 거래되고 있으며, Morgan Stanley는 두 회사 간의 유사한 매출 및 주당 순이익 (EPS) 성장 추세를 고려할 때 정당화되지 않는다고 생각합니다.
모건 스탠리의 신중한 입장은 오토 트레이더의 밸류에이션이 회사가 생각하는 것보다 더 우호적인 전망을 반영하고 있는 것으로 보이는 시점에 나온 것입니다.
애널리스트는 딜 빌더의 장기적인 잠재력을 인정하면서도 현 시점에서 이 제품의 수익화에 대해 보다 낙관적인 관점을 취하는 것은 적절하지 않다고 판단했습니다.
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