목요일, UBS의 애널리스트 마이클 라서는 ULTA Salon(NASDAQ: ULTA) 주가의 목표 주가를 기존 690달러에서 550달러로 하향 조정했습니다.
이 회사는 계속해서 매수 등급으로 주식을 지지하고 있습니다. 이번 조정은 ULTA Salon이 2024년 가이던스에 대한 보수적인 전망을 제시하여 당초 예상했던 4~5%의 매출 성장률과 달리 한 자릿수대의 낮은 성장률을 기록할 것이라는 예상에 따른 것입니다.
ULTA Salon은 1분기 매출 성장률이 1%에서 2% 사이가 될 것으로 예상됩니다. Lasser는 보다 신중한 가이던스를 적용하면 한 자릿수의 낮은 매출 성장률로 이어질 수 있다고 제안합니다. 2024 회계연도 수익률이 2~3%로 둔화될 경우 주당 순이익(EPS)은 약 25~26달러에 이를 수 있습니다.
이 범위의 하단에서도 현재 주식의 거래 밸류에이션은 5년 과거 평균인 약 22배에 비해 수익의 약 16배에 달해 매력적인 것으로 간주됩니다.
목표주가 조정은 또한 ULTA 살롱이 투자자들이 더 달성 가능하다고 생각할 수 있는 수준으로 수익 예측을 재조정할 가능성도 고려했습니다. 이러한 재평가는 특히 현재의 유리한 리스크-보상 균형을 고려할 때 긍정적인 촉매제 역할을 할 수 있습니다.
ULTA는 최근 성명을 통해 뷰티 부문과 자체 운영이 둔화되고 있다고 밝혔으며, 이는 이미 시장의 예상치를 하향 조정한 바 있습니다. 지난 3개월 동안 ULTA의 주가는 24% 하락했는데, 이는 S&P 소매업종지수(XRT)가 5% 상승하고 S&P 500 지수가 6% 상승한 것과는 대조적입니다.
근본적인 논쟁은 ULTA의 성장 둔화가 핵심 소비자 기반 약화 때문인지 아니면 경쟁 심화 때문인지에 대한 것입니다. 라서는 두 가지 요인이 복합적으로 작용했을 가능성이 높다고 생각합니다.
1분기에 ULTA의 실적과 뷰티 카테고리가 전반적으로 둔화되었음에도 불구하고, 현재 주가가 시사하는 것보다 더 효과적으로 시장 점유율을 유지하고 마진을 보호할 수 있는 회사의 능력에 대해 낙관할 수 있는 몇 가지 이유가 여전히 존재합니다.
따라서 2024 회계연도 및 2025 회계연도 수익 추정치는 약간만 조정했습니다.
인베스팅프로 인사이트
2024년에 대한 보수적인 전망의 어려움을 헤쳐나가는 동안, 인베스팅프로의 실시간 지표는 회사의 재무 건전성과 시장 포지셔닝에 대한 심층적인 이해를 제공합니다. 이 회사의 시가총액은 193억 4,000만 달러로, 뷰티 업계에서 중요한 위치를 차지하고 있음을 증명합니다. 최근 주가 변동성에도 불구하고 ULTA의 주가수익비율(P/E)은 현재 15.41로 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E보다 낮아 투자자들에게 매력적인 밸류에이션이 될 수 있음을 나타냅니다.
2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안 9.78%의 매출 성장률은 시장 변동성 속에서도 사업을 확장할 수 있는 능력을 보여줍니다. 또한 42.95 %의 매출 총 이익률은 매출의 상당 부분을 이익으로 유지할 수있는 능력을 반영합니다. 이러한 맥락에서 눈에 띄는 두 가지 InvestingPro 팁은 경영진이 시작한 공격적인 자사주 매입 프로그램과 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 견고한 대차 대조표를 시사한다는 사실입니다. 이러한 요소는 지난 12개월 동안의 적정 수준의 부채 및 수익성과 결합되어 향후 성장을 위한 견고한 기반을 제공합니다.
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