화요일, 저명한 투자 회사인 Evercore ISI는 부동산 투자 신탁인 Ventas Inc.(NYSE:VTR)의 목표 주가를 $50에서 $51로 인상하고 주식에 대한 Outperform 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 Ventas의 1분기 실적과 최근 가이던스 업데이트에 따른 것입니다.
Ventas는 최근 2024년 운영 자금(FFO) 가이던스를 3.10~3.18달러 범위로 업데이트했으며, 중간 지점은 3.14달러로 초기 범위인 3.07~3.18달러에서 소폭 상승했습니다. 이번 업데이트는 1분기 현금 순영업수익(NOI)이 6.7% 성장한 것으로 보고된 이후 이루어졌습니다. 수정된 가이던스는 2024년 전체 현금 NOI 성장률에 대한 보다 낙관적인 전망을 반영하여 기존 6.25%에서 7.0%로 상향 조정된 6~8% 사이를 예상하고 있습니다.
벤타스 비즈니스의 중요한 구성 요소인 시니어 주택 운영 포트폴리오(SHOP)는 1분기에 15.2%의 동일 점포 현금 NOI 성장을 기록하며 강력한 실적을 보였습니다. 이러한 성장은 미국에서 17.6%, 캐나다에서 9.2% 증가한 것에 기인합니다. 이러한 실적에 따라 벤타스는 24 회계연도의 SHOP 동일 매장 현금 NOI 성장률을 기존 예상치인 10%~15%에서 12%~16% 범위로 상향 조정했습니다.
외래 환자 의료 및 리서치를 포함한 회사의 오피스 부문도 4.9%의 동일점포 NOI 증가로 긍정적인 추세를 보였습니다. 그러나 시니어의 트리플넷 포트폴리오는 NOI가 2% 감소했습니다.
그럼에도 불구하고 투자자들은 SHOP 포트폴리오의 확장된 내부 성장 잠재력과 연간 약 3억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 고려할 것을 권장합니다. 이 FCF는 향후 2년여 동안 벤타스의 미래 개발 및 재개발 투자를 뒷받침하는 핵심 요소로 여겨집니다.
벤타스는 2027년까지 주당 잉여현금흐름이 8%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 예상되며, 최소한의 자기자본 조달이 필요합니다. 이 투자 회사는 특히 SHOP 부문에서 포트폴리오의 유기적 성장과 적당한 개발 또는 인수 자금을 활용하는 데 초점을 맞추고 있다는 점을 강조합니다. 목표주가 상향 조정은 회사의 가치와 성장 전망에 대한 자신감을 반영한 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
(NYSE: VTR)가 회계 연도를 탐색함에 따라 InvestingPro의 최신 데이터는 회사의 시장 지위와 재무 건전성을 강조합니다. 시가 총액이 192 억 1 천만 달러 인 Ventas는 지난 26 년 동안 꾸준한 배당금 지급에 반영된 지위를 통해 의료 REITs 업계에서 저명한 플레이어로 인정 받고 있습니다. 그러나 InvestingPro 팁에 따르면 분석가들은 순이익이 감소 할 것으로 예상하고 회사의 단기 부채가 현재 유동 자산을 초과한다고 지적하면서 단기 수익성에 대해 회의적이라고 지적합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 높은 EBIT 밸류에이션 배수와 -258.95의 마이너스 P/E 비율은 최근 수익성 문제에도 불구하고 투자자들이 미래 성장에 대한 가격을 책정하고 있음을 시사합니다. 지난 12개월 동안 10.58%의 견조한 매출 성장률은 이해관계자들에게 희망적인 신호입니다. 또한 벤타스의 배당 수익률은 3.83%로 견조하며, 최근 일주일 동안의 총 수익률은 6.26%로 광범위한 우려에도 불구하고 투자자 수익률의 잠재력을 보여주고 있습니다.
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