수요일에 JPMorgan은 로지텍 인터내셔널 (NASDAQ:LOGI) 주식에 대한 입장을 조정하여 비중 확대에서 중립으로 하향 조정하고 목표 주가를 이전 $ 85에서 $ 92로 낮추었습니다.
이 회사는 어려운 거시 경제 환경과 공격적인 프로모션의 필요성을 회사의 중기 성장 전망을 제약할 수 있는 요인으로 꼽았습니다.
로지텍은 최근 몇 분기 동안 매출과 매출 총이익이 균형을 이루며 투자자들을 놀라게 한 강력한 실적을 달성했지만, 이제 초점이 바뀌고 있습니다. 이제 로지텍의 전략은 마진 개선을 유지하면서 FY25에 건전한 매출 성장을 달성하는 것입니다. 하지만 여기에는 마진 보존과 프로모션 중심의 매출 성장 추구 사이에서 어려운 선택이 수반될 수 있습니다.
로지텍의 경영진은 이전 8%~10% 매출 연평균 성장률 목표에는 인수합병(M&A)으로 인한 잠재적 이익이 포함되었음에도 불구하고 역사적으로 한 자릿수 중반의 유기적 성장을 달성할 수 있음을 거듭 강조해 왔습니다. 새 경영진이 M&A를 모델에 통합하는 데 신중한 접근 방식을 취한 것은 이러한 거래의 예측 불가능성을 반영한 것입니다.
JPMorgan은 25 회계연도에 로지텍의 매출이 1% 소폭 성장하고 총 마진과 영업 이익, 주당 순이익(EPS)은 전년 대비 변동이 없을 것으로 예상합니다.
이 예상치에는 세율 인상을 상쇄하는 자사주 매입 효과가 포함됩니다. 26 회계연도를 전망할 때는 3%의 매출 성장과 소폭의 마진 개선을 예상하며, 자사주 매입에 힘입어 한 자릿수의 높은 수익 성장을 이룰 것으로 예상하는 보수적인 전망을 유지했습니다.
목표 주가를 85달러로 조정하기로 한 것은 업데이트된 추정치와 낮아진 수익 배수를 기반으로 한 것으로, 로지텍의 현재 거래 배수에 더 가깝게 맞춰졌습니다. JPMorgan의 전망에 따르면 향후 몇 년간 예상되는 한 자릿수 중반의 EPS 연평균 성장률(CAGR)은 로지텍 주식의 주가수익비율(P/E) 배수 21배의 역사적 가치 평가를 뒷받침하지 못한다고 합니다.
InvestingPro 인사이트
로지텍 인터내셔널(NASDAQ:LOGI)에 대한 JPMorgan의 최근 분석을 고려할 때, 현재 재무 지표와 InvestingPro 팁을 통합하여 종합적인 관점을 제공하는 것이 적절합니다. 로지텍의 시가 총액은 120억 5천만 달러이며, 투자자의 심리를 반영하는 주가수익비율은 20.65입니다. 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 4억 2,987만 달러로 이전 기간보다 5.3% 소폭 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 2024년 4분기에 5.35%의 분기별 매출 성장률을 보여 반등 가능성을 시사하고 있습니다.
InvestingPro 팁에서 로지텍의 두 가지 주목할 만한 점은 경영진의 적극적인 자사주 매입 전략으로, 이는 회사의 가치와 미래 전망에 대한 자신감을 나타낼 수 있습니다. 또한 로지텍은 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 불확실한 경제 상황에서 재정적 유연성을 제공한다는 점에서 대차대조표의 강점이 분명합니다. 로지텍의 재무 건전성과 전략적 포지셔닝에 대한 추가적인 통찰력을 제공하는 10가지 이상의 InvestingPro 팁이 추가로 제공됩니다.
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