금요일, CFRA는 Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) 보류에서 매수, 목표 주가를 325 달러로 설정했습니다. 이 회사는 현재 주가가 Spotify에 투자하기에 적절한 순간이라고 생각하며 최근 주가가 이번 주 최고치에서 하락한 것을 매력적인 진입 점으로 꼽았습니다.
이번 업그레이드는 향후 몇 년간 회사의 주당 순이익(EPS) 추정치가 증가한 데 따른 것입니다. 4월 23일, 2024년 EPS 전망치는 2.40유로에서 4.85유로로, 2025년은 3.95유로에서 6.30유로로 상향 조정되었습니다. 새로운 목표 주가는 2024년 수익 추정치에 67.0배의 주가수익비율(P/E)을 적용한 것으로, 이는 Spotify의 과거 5년 평균 주가수익비율인 78.0배보다 낮은 수치입니다.
CFRA의 분석에 따르면 Spotify는 판매량 증가와 마진 확대에 대한 기대감으로 수익성 있는 성장 경로를 밟고 있습니다. 2024년 매출 전망치는 158억 유로, 2025년 매출 전망치는 176억 유로로 2023년 132억 유로에 비해 상향 조정되었습니다.
2024년 1분기 매출 총 마진은 27.6%로 비용 절감과 일회성 구조조정 비용의 영향으로 전분기 대비 90bp 개선된 것으로 나타났습니다. 2024년 총 마진은 28.0%에서 29.5% 사이가 될 것으로 예상하고 있습니다.
이 회사는 음악 스트리밍 시장에서 Spotify의 성과를 높이 평가하며, 동영상 스트리밍 서비스가 직면한 혼란에 비해 성장과 안정성을 강조했습니다. Spotify의 전략은 월간 활성 사용자 수(MAU)와 매출을 늘리는 데 집중해 왔으며, 이는 현재 더 높은 수익과 잉여 현금 흐름(FCF)으로 이어지고 있습니다.
CFRA에 따르면 Spotify는 개발도상국에서는 여전히 상당한 성장 잠재력을 가지고 있으며, 선진국에서는 시장 침투를 더욱 확대할 수 있습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.