목요일, ING 애널리스트들은 예상보다 강한 인플레이션과 약한 GDP 성장을 나타내는 최신 미국 경제 데이터가 다가오는 핵심 PCE 디플레이터 수치에 영향을 미치고 연방준비제도의 단기 금리 인하 가능성을 낮출 수 있다고 강조했습니다. 미국의 1분기 GDP 성장률은 연율 1.6%로 예상치인 2.5%에 못 미치는 것으로 발표되었습니다. 그러나 주요 인플레이션 지표인 핵심 PCE 디플레이터는 연율 3.7% 상승하여 예상치인 3.4%를 상회했습니다.
분석가들은 전분기 대비 연간 수치인 이 인플레이션 지표가 전월 데이터에 따라 수정될 수 있다고 지적했습니다. 그들은 핵심 PCE 디플레이터가 여전히 현재 월간 컨센서스 전망치인 0.3%에 부합할 가능성이 있지만 최근 데이터를 보면 그럴 가능성은 낮아 보인다고 지적했습니다. 미 국채 금리는 연준의 금리 인하 가능성이 낮아졌다는 시장의 기대감을 반영하여 상승세로 돌아섰습니다.
GDP 성장률을 분석해 보면 경제에 영향을 미치는 몇 가지 요소가 드러납니다. 소비자 지출은 연율 기준으로 2.5% 증가하여 예상보다 덜 활발하게 증가했지만, 주택 투자는 13.9%로 견조한 성장세를 보였습니다. 기업 자본 지출(자본 지출)은 완만했으며 정부 지출 증가율은 1.2%로 둔화되었습니다. 또한 순 무역과 재고가 전체 성장률에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
ING의 분석가들은 현재의 GDP 실적에도 불구하고 팬데믹이 발생하지 않았다면 생산량 수준이 잠재적 궤도에 미치지 못했을 것으로 보고 있습니다. 이들은 기업 설문조사와 공식 데이터 사이에 상당한 차이가 있다는 점을 들어 앞으로 몇 분기 동안 경제 활동이 더욱 침체될 것으로 예상합니다. 이들은 기업의 경계심은 고용 및 임금 증가율 둔화와 보수적인 기업 설비투자로 이어질 것이며, 이는 공식 GDP 수치에 반영될 것으로 예상합니다.
ING는 올해 시장 차입 비용의 상승이 경제 활동에 영향을 미치고 결국 인플레이션 압력을 완화할 것으로 예상했습니다. 그러나 9월 이전에 연방준비제도이사회가 금리를 인하할 가능성은 거의 없다고 보고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
ING 애널리스트가 설명하는 경제 환경 속에서 SPDR S&P 500 ETF 신탁(SPY (NYSE:SPY))은 시장 움직임과 펀더멘털을 고려할 때 투자자에게 독특한 프로필을 제시합니다. 시가총액이 5086억 1000만 달러이고 주가수익비율이 6.22로 낮은 SPY는 현재 금융 환경에서 돋보입니다. 펀드의 수익은 2023 년 4 분기 기준 지난 12 개월 동안 8.56 % 성장했으며, 이는 총 이익률 100 %와 함께 견고한 재무 건전성을 보여줍니다.
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