화요일, 울프 리서치는 워너 브라더스 디스커버리 주식에 대한 입장을 조정했습니다 (NASDAQ:WBD), 목표 주가를 $ 7.00로 Peer Perform에서 Underperform으로 하향 조정했습니다. 이 회사는 회사의 재무 성과에 대한 더 약세 전망에 기여한 몇 가지 요인을 지적했습니다.
2023년 7월, 이 회사는 임박한 광고 침체가 워너 브라더스 디스커버리의 가이던스를 위태롭게 할 수 있다는 우려를 표명했습니다. 초기 하향 조정에 이어 Wolfe Research는 스튜디오 실적 약화, Max에 대한 해외 투자 비용, 선형 광고 수익의 지속적인 감소를 이유로 들어 2024년 EBITDA 추정치를 16% 더 낮췄습니다.
이 회사는 잉여 현금 흐름과 Warner/HBO의 자산 가치가 이전에 Peer Perform 등급을 정당화했음을 인정했습니다. 하지만 2025년과 2026년을 내다보면 전망은 더욱 불확실해 보입니다. Wolfe Research는 추가적인 합병 시너지 효과의 부재, 예정된 TV 배급사 갱신, NBA 판권 재협상과 같은 잠재적 투자와 관련된 재정적 압박을 강조했습니다.
또한 워너 브라더스 디스커버리는 총부채가 440억 달러로 2024년 예상 상각전영업이익(EBITDA) 98억 달러의 약 9배에 달하는 등 상당한 부채 부담에 직면해 있습니다. 이 예상치는 2024년 고마진 선형 TV 광고 부문에서 75억 달러에 크게 의존하고 있으며, 이 부문은 감소세가 가속화되고 있습니다.
이러한 요인과 2023년에 EBITDA가 정점을 찍었을 것이라는 믿음을 감안하여 Wolfe Research는 2026년 EBITDA 추정치를 6% 하향 조정했으며, 이는 컨센서스보다 12% 낮은 수치입니다. 시장수익률 하회로 하향 조정하면서 목표주가는 CY26E EV/EBITDA의 5.8배를 기준으로 제시했습니다.
인베스팅프로 인사이트
워너 브라더스 디스커버리 (NASDAQ:WBD)는 최근 Wolfe Research의 등급 하향 조정에서 알 수 있듯이 현재 어려운 재무 환경을 탐색하고 있습니다. InvestingPro 데이터는 회사 상황에 대한 추가 컨텍스트를 제공합니다. WBD의 시가총액은 207억 5,000만 달러로, 엔터테인먼트 산업 내에서의 사업 규모를 반영합니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 22.19%의 괄목할 만한 매출 성장에도 불구하고 회사의 주가수익비율은 -6.62로 여전히 마이너스이며, 같은 기간 조정 주가수익비율은 -9.32입니다. 이는 수익성에 대한 투자자의 우려를 시사하며, 이는 회사의 영업 이익률 -1.39 %가 뒷받침합니다.
인베스팅프로 팁은 투자자가 고려해야 할 몇 가지 핵심 사항을 강조합니다. WBD는 0.46의 낮은 주가/장부 배수에서 거래되고 있으며, 이는 자산에 비해 주식이 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다. 또한 이 밸류에이션은 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미하며, 이는 잠재적인 현금 창출 투자를 원하는 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 그러나 애널리스트들은 올해 수익성이 높지 않을 것으로 예상하고 있으며 주주에게 배당금을 지급하지 않았기 때문에 소득 중심 투자자에게는 고려해야 할 사항이 될 수 있습니다.
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