목요일, K+S AG (SDF:GR) (OTC: KPLUY)는 Stifel에 의해 주식 등급이 '보류'에서 '매도'로 하향 조정되었습니다. 이 회사는 또한 회사의 목표 주가를 이전 목표였던 14.00유로에서 12.50유로로 낮췄습니다. 이번 조정은 향후 몇 분기 동안 회사의 전망이 어려울 것이라는 예상에 따른 것입니다.
스티펠은 K+S AG가 1분기 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익)와 FCF(잉여현금흐름) 측면에서 견조한 실적을 거둘 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 회사는 앞으로 잠재적인 어려움이 있을 것으로 예상하고 있습니다. 북반구의 농번기가 끝나고 중국과 브라질의 재고 수준이 높아지면서 K+S AG의 주요 제품인 칼륨 가격이 하락할 수 있습니다.
목표주가 하향 조정은 회사의 재무 성과 유지 능력에 대한 우려를 반영한 것입니다. 스티펠은 K+S AG의 잉여현금흐름이 2026년까지 0에 가까워질 수 있다고 예상합니다. 이 예측은 회사가 웨라 프로젝트에 대한 자본 지출을 1년 더 연장한다는 가정에 근거한 것입니다.
주주 수익률과 관련하여 스티펠은 배당금이 최소한의 수준으로 유지될 수 있다고 제안합니다. 이 기간 동안 배당금은 주당 0.07유로까지 낮아질 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 전망은 회사의 현금 창출 능력과 단기 및 중기 주주 보상 능력에 대한 보수적인 입장을 나타냅니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 스티펠이 K+S AG(OTC: KPLUY)의 등급을 하향 조정한 이후, 인베스팅프로의 데이터와 팁은 보다 미묘한 관점을 제시합니다. 회사의 공격적인 자사주 매입 프로그램은 경영진의 자신감을 시사하는 반면, 0.39의 낮은 주가/장부 배수는 잠재적 저평가를 나타냅니다. 또한 K+S AG의 밸류에이션은 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미하며, 이는 2026년까지 잉여현금흐름이 0에 가까울 것이라는 스티펠의 전망과 대조를 이룹니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 시가총액은 26.6억 달러, 상대적으로 낮은 11.55의 P/E 비율을 기록했습니다. 같은 기간 동안 31.78%의 큰 매출 감소에도 불구하고 4.85%의 양호한 배당 수익률을 유지하고 있어 소득 중심의 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
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