뱅크오브아메리카(BofA)는 지정학이 글로벌 금속 공급망에 미치는 영향을 분석한 보고서를 발표하고 녹색 기술 산업에서 중국의 중요한 역할을 강조했습니다.
이 보고서에 따르면 전기 자동차(EV), 배터리, 태양광 패널 생산에서 중국이 우위를 점하면서 해외 기업들에게 경쟁적 도전이 되고 있습니다. 이로 인해 선진국 시장(DM)은 지정학적 위험으로 인해 이러한 공급망에 대한 의존도를 재고하게 되었습니다.
BofA 보고서는 글로벌 금속 소비 패턴이 변화할 것으로 예상되는 세 가지 방향을 제시합니다. 첫째, 리쇼어링으로의 전환은 고정자산 투자 및 제조 활동 증가를 통해 선진국의 금속 소비를 증가시킬 것으로 보입니다.
둘째, 작년에 친환경 기술에 대한 투자를 억제했던 중국이 무역 장벽이 높아지면서 금속 수요가 감소할 수 있습니다. 셋째, 선진국의 기술 혁신으로 인해 현재 사용 중인 것과는 다른 재료 조합이 사용될 수 있습니다.
이러한 변화에도 불구하고 BofA는 특히 에너지 전환에 대한 관심이 지속되는 한 구리 및 알루미늄과 같은 금속에 대해 강세 입장을 유지합니다. 그러나 이 보고서는 글로벌 무역전쟁 격화가 경제 성장과 금속 수요에 미치는 영향 등 잠재적 리스크도 인정하고 있습니다.
또한 관세 상승으로 인해 지역별 금속 가격이 크게 달라질 수 있으며, 혁신에 대한 투자 증가로 인해 효율성과 대체 효과가 높아져 특정 금속의 가격 추세가 예기치 않게 바뀔 수 있습니다.
이 보고서는 또한 선진국들이 중국의 금속 공급망에 대한 의존도를 낮추기 위해 적극적으로 노력하고 있다고 지적합니다. 이러한 이니셔티브는 단일 에너지 공급자인 러시아에 대한 과도한 의존으로 에너지 안보에서 뼈아픈 교훈을 얻은 유럽의 경험에 따른 것입니다.
중국의 산업이 구조적 과잉 생산에 직면하면서 미국과 유럽의 대규모 고용주가 위험에 처해 있습니다. 따라서 미국과 유럽에서는 전기차, 태양광, 풍력 산업에 대한 반덤핑 조사 등 무역 장벽을 높이는 것에 대해 초당적인 지지를 받고 있습니다.
BofA는 보호무역주의가 궁극적인 해결책은 아니지만, 혁신은 결국 채굴 산업의 경쟁 환경을 재정의하여 새로운 승자와 패자를 만들어낼 수 있다고 결론지었습니다.
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