By Timothy Fries
(2024년 3월 15일 작성된 영문 기사의 번역본)
지난주 동안 S&P 500 시장 벤치마크 지수는 0.21% 상승했다. 지난 3개월 동안에는 8.40% 올라 상승세를 이어가고 있다. 연초 이후 S&P 500 지수는 인공지능(AI) 열풍을 타고 ‘매그니피센트 7’ 종목 을 중심으로 17차례 사상 최고치를 경신했다.
동시에 고착화된 인플레이션이 두 달 연속 예상치를 상회했고 비트코인은 지난주 동안 4번이나 사상 최고치를 경신했다. 뱅크오브아메리카의 수석 투자 전략가인 마이클 하트넷(Michael Hartnett)은 시장이 연준의 통화정책을 “앞서가고”(front-running) 있다고 말했다.
이자 지급 비용은 천문학적 비율로 증가하여 2023년 4분기에 1조 달러를 넘어섰다. 이는 불리한 인플레이션 추세에도 불구하고 연준이 조만간 금리를 인하해야 한다는 의미로 해석할 수 있다. 현재 연방기금 선물은 6월의 첫 금리 인하 확률을 58%로 나타낸다.
하반기에 차입 비용이 저렴해질 것이라고 예상할 때 투자자는 어떤 저렴한 주식을 관심 목록에 올려야 할까?
오픈도어 테크놀로지스
부동산 회사인 오픈도어 테크놀로지스(NASDAQ:OPEN)는 아직 수익을 창출하지 못하고 있으며, 주가는 올해 들어 40% 하락했다. 오픈도어 테크놀로지스의 비즈니스 모델은 주택을 매입한 후 디지털 부동산 마켓플레이스를 통해 매물로 홍보하는 것을 중심으로 운영된다.
이러한 비즈니스 모델은 금리인상 사이클 동안 부동산 가치 하락과 함께 어려움을 겪었다. 최근 2023년 4분기 실적 보고서에서 오픈도어는 전년 대비 70% 감소한 8억 7,000만 달러의 매출을 기록했다. 해당 분기에는 9,100만 달러의 순손실을 기록했지만, 이는 전년 동기의 3억 9,900만 달러 순손실에 비해 크게 개선된 수치다.
연준의 금리인하를 앞두고 있는 상황에서 “보다 정상화된 거시적 배경”이 조성되면 추세 반전을 기대할 수 있다. 오픈도어의 2024년 1분기 매출 가이던스는 10억5천만~11억 달러이다. 오픈도어가 사업 확장에 성공하든 실패하든 투자자들은 매우 저렴한 가격에 투자할 수 있는 기회를 얻게 된다.
나스닥이 취합한 애널리스트 12명의 의견에 따르면, 12개월 후 평균 오픈도어 목표주가는 3.25달러로 현재 2.57달러보다 높다. 목표주가 최고치는 4.5달러, 최저치는 1달러로 제시되었다.
저라쉬 홀딩스
스포츠웨어/아웃웨어 의류 회사인 저라쉬 홀딩스(NASDAQ:JRSH)의 주가는 올해 들어 7% 하락했으며, 1년 동안 38% 하락했다. 값싼 노동력을 활용하는 저라쉬는 인기 브랜드 뉴발란스(New Balance), 아메리칸 이글(NYSE:AEO), 스케처스USA(NYSE:SKX), G-III 어패럴 그룹(NASDAQ:GIII), 델타 어패럴(NYSE:DLA)로 잘 알려져 있다.
홍해 지역 혼란으로 인해 공급망에 일부 차질이 발생했으나 곧 마무리될 것으로 보인다. 2월에 발표된 2024회계연도 3분기 실적에서 저라쉬는 전년 동기 1,930만 달러 대비 1,540만 달러의 매출 총이익과 1,960만 달러의 현금흐름을 발표했다.
이로써 저라쉬의 자산은 7,780만 달러, 전체 부채는 950만 달러로 2023년 3월 말 기준 1,550만 달러에서 감소했다. 또한 주당 0.20달러의 연간 배당금으로 6.83%의 높은 배당 수익률을 제공하므로 저렴한 배당주이기도 하다.
나스닥이 취합한 2명의 애널리스트에 따르면 평균 저라쉬 목표주가는 5달러로 현재 주가 2.93달러 대비 높다. 중동의 불안정한 상황을 고려하여 저라쉬는 장기 가이던스를 제공하지 않았다. 그러나 전년 동기 대비 총 마진이 13.5%에서 16.2%로 개선된 것을 감안할 때, 저라쉬는 올 하반기에 상승할 수 있다.
그랩 홀딩스
차량 호출에서 식료품 배달에 이르기까지 사용자와 서비스 사이의 디지털 중개자 역할을 하는 그랩 홀딩스(NASDAQ:GRAB)의 주가는 연초 이후 3%로 소폭 하락했다. 지난 1년간 주가는 12% 상승했다.
배달과 차량 서비스에서 수수료를 받는 그랩의 비즈니스 모델은 동남아시아 시장에서 파트너십 확장, 타킷 프로모션, 광고에 의존한다. 지난 2월의 2023회계연도 4분기 실적에서 매출은 전년 대비 30% 성장한 6억 5,300만 달러를 기록했다.
2022년에는 13억 7,000만 달러의 영업 손실을 기록했지만 2023년에는 5억 1,900만 달러로 손실이 줄었고, 분기 수익은 1,100만 달러로 전년 동기의 3,910만 달러 손실 대비 크게 개선되었다. 현금 유동성도 전년의 59억 달러에서 60억 달러로 증가했다.
2024회계연도에는 전년 대비 14%~17% 범위 내에서 최대 27억 5천만 달러의 추가 매출 성장이 예상된다. 2023회계연도 전체 매출은 23억 5,900만 달러로 전년 대비 65% 증가했다. 나스닥이 취합한 애널리스트 14명의 의견을 바탕으로 산출한 평균 그랩 목표주가는 4.43달러로 현재 주가 3.20달러보다 높다. 목표주가 최고치는 5달러, 최저치는 3.8달러로 제시되었다.
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위 분석글을 작성한 티모시 프라이스(Timothy Fries) 및 더토크니스트(The Tokenist) 웹사이트는 금융자문을 제공하지 않습니다.
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