By Garrett Cook
(2023년 11월 12일 작성된 영문 기사의 번역본)
지난주 주목할 만한 애널리스트 투자의견 변동 5가지를 정리해 보았다. 부킹 홀딩스, 디지털오션, 마이크로칩 테크놀로지, 스피릿 에어로시스템즈에 대한 투자의견은 상향 조정된 반면 업랜드 소프트웨어에 대해서는 하향 조정되었다.
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부킹 홀딩스
지난 월요일(6일) DA데이비슨은 부킹 홀딩스(NASDAQ:BKNG)에 대한 투자의견을 ‘매수’로 상향 조정하고 목표 주가 3,400달러를 제시했다.
DA데이비슨은 온라인 여행 플랫폼 부킹 홀딩스의 강력한 실적과 전망을 예상하고 있다. 애널리스트들은 탄탄한 레저 여행 수요와 지출 절제를 보여 준 지난주 부킹 홀딩스의 탄탄한 2023회계연도 3분기 실적과 견조한 2024년 관련 의견에 대해 깊은 인상을 받았다.
애널리스트들은 부킹 홀딩스이 2024년 매출 및 조정 EBITDA 예상치를 각각 1%, 2% 상향 조정했다. 그리고 주로 현금흐름할인법(DCF) 분석과 2024년 EV/EBITDA 예상치 14.5배를 근거로 12개월 목표주가를 3,400달러로 유지했다.
DA데이비슨은 부킹 홀딩스의 현재 밸류에이션이 5년 평균 주가수익비율 대비 11% 할인된 수준이라고 강조한다.
DA데이비슨의 매수 의견은 “향후 12~18개월 동안 위험 조정 기준으로 총 15% 이상 수익률을 기록할 것으로 예상되는 경우”에 해당한다.
부킹 홀딩스 주가는 2,888달러 부근에서 월요일 정규장을 시작했고 상승세를 이어갔다. 최종적으로 3.9% 상승한 2,971.43달러로 마감했다.
디지털오션
지난 화요일(7일) 골드만삭스는 디지털오션 홀딩스(NYSE:DOCN)에 대한 투자의견을 ‘매도’에서 ‘매수’로 2단계 상향 조정하고 목표주가 33달러를 제시했다.
골드만삭스는 클라우드 제공업체 디지털오션의 사이클 회복과 구조적 개선에 따라 긍정적 시각을 가지고 있다. 애널리스트들은 디지털오션의 주가 부진이 클라우드 최적화 지출의 주기적 정상화로 인해 발생했고, 이는 서비스형 소프트웨어 빌더, 비디오 게임, 스트리밍, 웹 에이전시 등 디지털오션의 일부 핵심 하위 섹터에 영향을 미쳤다고 본다.
또한 골드만삭스는 8월 25일부터 새로운 CEO를 물색하고 있는 디지털오션이 현재 진행 중인 경영진 교체로 인한 오버행에 대해서도 언급했다. 애널리스트들은 중소기업 생태계 지표와 2023회계연도 3분기 실적 발표에 대한 경영진 논평에 근거해 디지털오션이 사이클 저점에 다다랐다고 판단했다.
또한 최근 페이퍼스페이스(Paperspace) 인수와 지속적 클라우드웨이즈(Cloudways) 증가 등 새로운 이니셔티브의 기여를 강조하면서 2024년 디지털오션 매출에 각각 3%p 성장을 추가할 것으로 예상한다.
마지막으로 골드만삭스는 거시 환경이 안정화됨에 따라 디지털오션의 믹스 시프트(이익률 높은 상품 판매) 및 비용 구조 개선이 더욱 분명해지면서 더 나은 매출 성장과 지속적 잉여현금흐름 마진 확대를 이끌 것으로 예상한다.
골드만삭스의 매수 의견은 “커버리지 업계 대비 주식이 총수익 잠재력이 높은 경우”에 해당한다.
디지털오션 주가는 화요일 장전 시간외거래에서 4.5% 급등했고 정규장 시가는 25.84달러였으며 최종적으로 10.2% 상승한 26.27달러로 마감했다.
마이크로칩 테크놀로지
지난 수요일(8일)에 씨티는 마이크로칩 테크놀로지(NASDAQ:MCHP) 투자의견을 ‘매수’로 상향하고 목표주가 100달러를 제시했다.
씨티는 마이크로칩 예상치가 바닥을 쳤고 저평가 요소가 사라지고 있기 때문에 낙관적 전망을 가지고 있다.
씨티 애널리스트들은 높은 부채, 낮은 세금, 대기업 할인이라는 3가지 요인으로 인해 마이크로칩이 동종 업체보다 할인된 가격에 거래되고 있다고 지적한다. 그러나 마이크로칩이 부채를 줄이고 세율을 높이며 포트폴리오를 간소화함에 따라 이러한 요인이 사라지고 있다고 본다.
씨티 애널리스트들은 2025년 주당순이익의 18배를 기반으로 마이크로칩 목표주가를 75달러에서 100달러로 높였으며 이는 동종 업체 밸류에이션과 일치한다. 씨티는 마이크로칩이 업계에서 가장 저렴한 주식이며 멀티플 확장의 여지가 있다고 본다.
씨티의 매수 의견은 “예상 총수익률(ETR)이 15% 이상, 고위험 주식은 25% 이상인 경우”에 해당한다.
마이크로칩 주가는 장전 시간외거래에서 75.30달러에서 77.10달러로 급등했고 정규장 시가는 76.04달러였다. 최종적으로 0.07% 소폭 상승해 75.36달러로 마감했다.
스피릿 에어로시스템즈
지난 목요일(9일) 울프 리서치는 스피릿 에어로시스템즈(NYSE:SPR) 투자의견을 ‘시장수익률 상회’로 상향 조정하고 목표주가 34달러를 제시했다.
울프 리서치는 항공우주기업 스피릿 에어로시스템즈의 회복과 개선을 전망하고 있다. 2019년 B737맥스(MAX) 기종 추락사고 이후 해당 동체 제작업체인 스피릿 에어로시스템즈의 부채가 늘고 수익이 감소하는 등 많은 어려움을 겪었음을 인정했다.
그러나 지난 한 달 동안 스피릿 에어로시스템즈는 많은 성과를 거두었고 특히 맥스 기종의 인도는 강력한 환경으로부터 혜택을 누리고 있다고 생각한다.
울프 리서치 애널리스트들은 주당순이익과 레버리지가 스피릿 에어로시스템즈에 대해 신뢰할 수 있는 지표가 아니라고 판단하면서, 밸류에이션 방법론을 EPS/PE에서 EV/EBITDA로 변경하고 있다. 애널리스트들은 팬데믹 이전의 밸류에이션과 일치하는 평균 EV/EBITDA 8배를 사용해 2025년 EBITDA 예상치 8억 8,700만 달러를 기준으로 34달러의 새로운 목표주가를 도출했다. 울프 애널리스트들은 스피릿 에어로시스템즈 주가가 45% 이상 상승할 여력이 있다고 본다.
울프 리서치의 시장수익률 상회 의견은 “향후 12개월 동안 애널리스트 커버리지 업계의 수익률을 능가할 것으로 예상되는 경우”에 해당한다.
스피릿의 주가는 목요일 정규장 초반에 8%까지 급등했고 최종적으로는 3.8% 상승 마감했다.
업랜드 소프트웨어
지난 금요일(10일) 로스 엠케이엠은 업랜드 소프트웨어(NASDAQ:UPLD)에 대한 투자의견을 ‘매수’로 하향 조정하고 목표주가 3.50달러를 제시했다.
로스 엠케이엠은 업랜드 소프트웨어에 대한 눈에 띄는 촉매제가 없고 예상치가 낮기 때문에 투자의견을 하향 조정한다고 했다. 애널리스트들은 2023회계연도 3분기 실적이 예상치에는 부합했지만 전년 동기 대비 매출 및 조정 EBITDA가 모두 감소했다고 지적했다.
11월 2일 3분기 실적 발표 이후 주가가 35% 상승했지만 목표주가는 3.50달러로 유지한다고 전했다.
애널리스트들은 업랜드 소프트웨어의 주가가 고평가되어 있으며 현재 주가 대비 하방 위험이 있다고 본다.
로스 엠케이엠의 매도 의견은 “향후 12개월 동안 주가가 10% 이상 하락할 것으로 예상되는 경우”에 해당한다.
업랜드 소프트웨어 주가는 금요일에 8.9% 하락한 4.10달러에 마감했다.
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