Yamaha Corporation(도쿄증권거래소: 7951)은 디지털 피아노의 더딘 회복과 중국 시장의 침체로 인한 악기 부문의 감소에도 불구하고 오디오 장비의 B2B 판매 호조와 우호적인 환율로 인해 전체 매출이 증가하면서 2024년 3월에 마감된 회계연도에 대한 혼합 실적을 발표했습니다. 핵심 영업이익과 순이익은 모두 감소했는데, 이는 악기 판매 감소와 구조 개혁을 위한 43억 엔의 일회성 비용으로 인한 것입니다. 야마하는 2025년 3월로 끝나는 회계연도를 앞두고 모델 믹스 개선과 구조 개혁의 효과에 힘입어 매출은 제자리걸음이지만 이익은 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 전체 매출은 전년 대비 2.5% 포인트 증가한 4,629억 엔으로 증가했지만, 외환 영향을 제외하면 감소했습니다.
- 핵심 영업이익은 44억 엔의 일회성 비용으로 인해 337억 엔으로 감소했습니다.
- 순이익은 핵심 영업이익 감소와 구조 개혁 비용으로 인해 감소했습니다.
- 2025년 3월로 끝나는 회계연도에는 모델 믹스의 개선과 구조 개혁의 효과를 기대하며 매출은 제자리걸음이지만 이익은 증가할 것으로 예상합니다.
- 악기 부문은 특히 중국에서 감소세를 보인 반면, B2B 오디오 장비 판매는 강세를 보였습니다.
- 반도체 공급 부족으로 인해 재고 수준이 높았으나 다음 회계연도에는 재고가 감소할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 2025년 3월로 끝나는 회계연도의 매출은 4,650억 엔으로 예상되며, 소폭 증가할 것으로 전망됩니다.
- 핵심 영업이익은 전년 대비 113억 엔 증가한 450억 엔으로 증가할 것으로 예상됩니다.
- 순이익은 전년 대비 44억 엔 증가한 340억 엔으로 증가할 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 악기 부문은 디지털 피아노 판매 부진과 중국 시장의 침체로 인해 어려움을 겪었습니다.
- 순이익은 낮은 핵심 영업이익과 구조 개혁 비용의 영향을 받았습니다.
긍정적 하이라이트
- 오디오 장비 부문의 B2B 판매 호조로 전체 수익이 증가했습니다.
- 환율의 긍정적인 영향이 재무 성과에 기여했습니다.
- 회사는 모델 믹스의 개선과 지속적인 구조 개혁으로 다음 회계연도에는 수익성이 향상될 것으로 예상하고 있습니다.
미달
- 핵심 영업 이익은 예상치인 340억 엔에 비해 337억 엔을 기록하여 예상치를 소폭 하회했습니다.
Q&A 하이라이트
- Q&A 세션에서 애널리스트들은 수익성 개선과 재고 수준 관리를 위한 회사의 전략에 대한 명확한 설명을 요구했습니다.
야마하 코퍼레이션의 회계연도는 시장 침체와 공급망 문제를 헤쳐나가는 과정에서 대조적인 모습을 보여주었습니다. 어려운 중국 시장과 디지털 피아노 판매의 더딘 회복세에도 불구하고 B2B 오디오 장비 판매 호조와 우호적인 환율 여건으로 이러한 어려움을 상쇄할 수 있었던 것은 주목할 만한 성과입니다. 앞으로 야마하는 제품 믹스를 개선하고 구조 개혁의 성과를 거둬 수익성 높은 미래를 보장하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 야마하는 재고 수준을 줄이고 오디오 장비 부문의 견고한 수요를 활용하기 위한 노력을 통해 효율성과 시장 대응력에 대한 전략적 초점을 강조하고 있습니다. 2025년 3월로 끝나는 회계연도가 곧 다가오는 가운데, Yamaha Corporation은 수익성을 개선하면서 매출 수준을 유지하는 것을 목표로 조심스럽게 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
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