ASE Technology Holding Co. (ASX)는 2024년 1분기 실적 발표에서 역풍과 긍정적인 발전이 혼합되어 있다고 보고했습니다. 전자제품의 계절적 요인으로 인해 전반적인 수요는 감소했지만, 기존 서비스에 비해 고급 서비스 부문에서 높은 실적을 기록했습니다. ATM 사업 매출은 예상보다 높은 수준이었으며, 고객 재고 수준이 개선되면서 EMS 사업 수요는 약간 앞섰습니다. 전 분기 대비 17%의 매출 감소에도 불구하고 전년 동기 대비 1%의 매출 증가를 달성했습니다. ASE Technology는 수요 환경이 약간 개선될 것으로 예상하고 특히 AI 애플리케이션의 고급 패키징 및 테스트 역량에 집중하고 있으며, 설비 투자를 10% 늘릴 계획입니다.
주요 테이크아웃
- 연결 순매출은 전분기 대비 17% 감소했지만 전년 동기 대비 1% 증가했습니다.
- 매출 총이익은 209억 달러로 15.7%의 마진을 기록했으며, 영업이익은 75억 달러를 기록했습니다.
- ATM 사업 매출은 전분기 대비 10% 감소했지만 연간 1% 증가했으며, 매출총이익률은 21%를 기록했습니다.
- EMS 사업 매출은 전분기 대비 25% 감소했지만, 총 마진은 9.3%로 전년 대비 3% 개선되었습니다.
- 회사는 2분기에 ATM 비즈니스의 전분기 대비 한 자릿수 중반 성장을 예상하고 있으며, EMS 매출은 1분기와 비슷하게 유지될 것으로 예상하고 있습니다.
- 2분기 EBITDA는 240억 달러, 순부채 대 자본은 0.3600만 달러로 보고되었습니다.
- ASE Technology는 고급 패키징 및 테스트 역량에 중점을 두고 설비투자를 10% 늘릴 계획입니다.
회사 전망
- ASE Technology는 AI의 전망과 고급 패키징 서비스에 대한 수요 증가에 기대를 걸고 있습니다.
- 휴대폰 분야의 꾸준한 성장과 하반기에 더 강력한 모멘텀으로 대부분의 부문이 2분기에 바닥을 칠 것으로 예상하고 있습니다.
- 하반기에는 구조적인 매출총이익률 달성을 목표로 하고 있습니다.
- 해외 사업장 확장과 R&D 투자 확대도 성장 전략의 일환입니다.
약세 하이라이트
- 전자제품의 계절적 요인으로 인해 전반적인 서비스 수요가 감소했습니다.
- 미국 달러에 대한 뉴질랜드 달러의 절상은 재무에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 전기 요금 인상으로 인해 2분기에 ATM 총 마진에 부정적인 영향이 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 고급 서비스가 레거시 서비스를 능가합니다.
- EMS 사업 수요가 예상보다 약간 앞섰습니다.
- 회사는 하반기에 구조적 총마진 목표인 25%에서 30%를 달성할 수 있을 것으로 확신합니다.
미스
- 분기 영업이익과 순이익은 전분기 및 전년 동기 대비 모두 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- ASE 테크놀로지는 HPC와 AI 애플리케이션에 자본 투자를 할당하고 있습니다.
- 2분기에는 가동률이 60%를 약간 상회할 것으로 예상되며, 매출 성장도 증가할 것으로 예상됩니다.
- SiP 비즈니스는 올해 보합 또는 소폭 감소할 것으로 예상되지만 내년부터는 다시 성장할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 미국에서의 사업 확장 가능성을 모니터링하고 있지만 현재로서는 경제성이 없다고 보고 있습니다.
- ASE Technology는 파운드리와 긴밀한 관계를 유지하고 있지만 구체적인 파트너십 세부 사항은 아직 공개되지 않았습니다.
인베스팅프로 인사이트
ASE Technology Holding Co. (ASX)는 2024년 1분기 실적 부진에도 불구하고 재무 실적에서 회복력을 보여주었습니다. 인베스팅프로의 실시간 데이터에 따르면, 이 회사의 시가총액은 188억 8천만 달러로 반도체 업계에서 상당한 존재감을 반영하고 있습니다. 특히, 회사의 P/E 비율은 19.41로 2024년 1분기 기준 지난 12개월을 고려할 때 21.83으로 조정되어 투자자들의 수익에 대한 평가를 나타냅니다.
투자업계에서는 3년 연속 배당금 인상과 6년 연속 배당금 유지 등 일관된 배당 정책을 강조하고 있으며, 이는 특히 인컴 중심의 투자자에게 매력적입니다. 또한 ASE Technology는 반도체 및 반도체 장비 산업에서 저명한 업체로 인정받고 있으며, 이는 특히 AI 애플리케이션에서 고급 패키징 및 테스트 역량에 중점을 둔 회사의 방향과 일치합니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 ASE 테크놀로지는 지난 6개월 동안 총 수익률 35.03%로 큰 폭의 가격 상승을 경험했으며, 작년 한 해 동안 54.95%로 높은 수익률을 기록했습니다. 이러한 성과는 특히 자본 지출을 10% 늘릴 계획이라는 점에서 회사의 성장 궤도에 대한 시장의 신뢰를 나타냅니다.
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