수요일에 Stifel 금융 회사는 명품 패션 회사 인 Tod 's SpA (TOD :IM) (OTC : TDPAY)의 가치를 조정하여 주가 목표를 이전 34.00 유로에서 43.00 유로로 높이고 주식에 대한 보류 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 2023 회계연도 실적 발표에 따른 것으로, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)이 컨센서스를 8% 상회하며 예상을 뛰어넘는 실적을 달성했습니다. 긍정적인 실적에도 불구하고 2024년에 대한 전망은 한 자릿수 중반의 성장률을 예상하는 등 조심스럽게 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.
Stifel의 애널리스트는 Tod의 재무 실적이 예상보다 양호한 수익성을 기록하면서 2024년과 2025년 회계연도의 주당 순이익(EPS) 추정치를 9% 상향 조정했습니다. 주당 43유로의 새로운 목표 주가는 2024년 2월 L Catterton이 공개 매수한 가격에 맞춰 설정되었습니다.
이 공개매수는 토즈 그룹을 증권거래소에서 상장 폐지하기 위한 전략의 일환으로, 회사 자본의 90% 이상을 공개매수하거나 비상장 기업과의 합병을 통해 실행할 수 있는 조치입니다.
L 캐터튼의 공개매수는 토즈의 상장 폐지를 가능하게 하는 지배 지분을 확보하기 위한 것이기 때문에 수정된 가치 평가에서 중요한 요소로 작용합니다. 현재 공개매수 대상이 아닌 주식은 자본금의 64%, 의결권의 73.36%를 차지하며, 이는 적격 과반수에 해당합니다.
상장폐지를 위한 합병이 선택되는 경우, 주식을 공개매수하지 않는 주주는 합병 후 비상장회사의 주식 또는 청산가치를 받게 됩니다. 이 청산 가치는 합병이 결정되는 주주총회 발표일 이전 6개월 동안의 주식 평균 종가를 기준으로 계산됩니다.
스티펠의 업데이트된 목표주가는 공개매수 가격을 반영하고 토드의 기업 구조에 대한 잠재적 변화를 고려한 것입니다. 이 금융회사의 분석은 현재 토즈 그룹의 소유구조 재편 노력에 부합하는 가치 평가를 나타냅니다.
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