월요일, 미즈호 증권은 빌닷컴 홀딩스(NYSE: BILL)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 65달러에서 60달러로 낮추고 회사 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다. 이 조정은 회사의 회계 연도 3 분기 수익에 따라 회사의 재무 모델과 추정치를 수정하도록 촉구했습니다.
미즈호의 업데이트된 추정치에는 빌닷컴의 24 회계연도 매출 전망치가 기존 12억 4,500만 달러에서 12억 7,100만 달러로 상향 조정된 것이 포함됩니다. 또한 비일반회계기준(non-GAAP) 영업 이익 예상치도 1억 4,900만 달러에서 1억 8,100만 달러로 상향 조정되었습니다. 이러한 수정은 회사의 재무 성과에 대한 조심스럽게 낙관적인 전망을 반영한 것입니다.
미즈호는 매출과 영업이익에 대한 긍정적인 조정에도 불구하고 광범위한 경제 환경으로 인해 빌닷컴이 지속적인 도전에 직면할 가능성이 있다고 지적합니다. 미즈호는 거시경제적 압박이 단기적으로 총 결제액(TPV)과 수취율 확대에 계속 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 우려는 금융 기관(FI) 고객의 감소로 인해 더욱 심화되고 있으며, 이는 빌닷컴의 장기적인 FI 채널 성장 전략에 대한 의문을 제기하고 있습니다.
경쟁 환경도 미즈호의 평가에 영향을 미쳤는데, Intuit의 QuickBooks Bill Pay 출시가 Bill.com의 시장 지위를 위협할 수 있는 잠재적 요인으로 언급되었습니다. 목표 주가를 60달러로 낮춘 것은 소프트웨어 동종 업체들의 평가 절하와 Bill.com과 Bank of America의 파트너십을 둘러싼 불확실성 등 이러한 우려를 반영한 결과입니다. 새로운 목표주가는 향후 12개월 기업가치 대비 주가수익비율(EV/NTM) 5배를 의미합니다.
인베스팅프로 인사이트
미즈호 증권의 최근 Bill.com Holdings Inc.(NYSE: BILL)에 대한 업데이트에 이어, InvestingPro의 인사이트는 투자자에게 추가적인 맥락을 제공합니다. 빌닷컴의 경영진은 적극적으로 자사주를 매입하며 회사 가치에 대한 자신감을 드러내고 있습니다. 또한, 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있는 탄탄한 대차대조표를 통해 빌닷컴은 경제 환경을 효과적으로 헤쳐나갈 수 있는 위치에 있습니다. 어려운 경제 환경에도 불구하고 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 빌닷컴의 매출 총이익률은 85.76%로 여전히 인상적이며, 이는 탄탄한 기본 비즈니스 효율성을 나타냅니다.
또한 같은 기간 동안 29.06%의 상당한 매출 성장률을 보인 InvestingPro 데이터는 미즈호의 낙관적인 매출 예측을 뒷받침합니다. 그러나 회사의 주가수익비율이 -114.72로 현재 수익에 대한 시장의 회의적인 시각을 반영하고 있다는 점에 유의해야 합니다. 또한 지난 3개월 동안 주가가 26.23% 하락하는 등 상당한 가격 변동성을 보였는데, 이는 시장 상황 및 경쟁 위협에 대한 미즈호의 우려와도 일치합니다.
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