베타는 시장 전체와 비교하여 회사 주가의 리스크 또는 변동성을 측정하는 것입니다. 예를 들어 베타가 1.1인 회사는 이론적으로 시장에서 1% 상승할 때마다 주가가 1.1% 상승합니다. 즉, 전체 시장에서 8%의 수익률이 예상된다면 베타가 1.5인 주식은 12%의 수익률을 기록해야 합니다.
베타는 자본자산가격결정모델(CAPM)에서 회사의 자기 자본 비용을 효과적으로 계산하기 위해 사용되는 중요한 지표이며, 이는 다시 다양한 가치 평가 모델에 적용됩니다.
회사의 베타는 시장을 관찰하는 것을 통해 계산할 수 있습니다. 다만 레버리지(채무)가 회사의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있기 때문에 이런 영향을 없애기 위해서는 무차입 베타로 해야 합니다. 그리고 유사한 산업에서 운영되는 유사한 회사의 무차입 베타와 비교하여 무차입 베타를 분석할 수 있습니다. 이를 통해 애널리스트는 해당 산업의 실제 운영 리스크를 나타내는 적절한 베타를 선택할 수 있습니다.이 프로세스는 아래와 같이 설명되어 있습니다.
뉴욕 대학교 Stern의 교수인 Aswath Damodaran도 산업 베타를 출판합니다.
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