베타는 시장 전체와 비교하여 회사 주가의 리스크 또는 변동성을 측정하는 것입니다. 예를 들어 베타가 1.1인 회사는 이론적으로 시장에서 1% 상승할 때마다 주가가 1.1% 상승합니다. 즉, 전체 시장에서 8%의 수익률이 예상된다면 베타가 1.5인 주식은 12%의 수익률을 기록해야 합니다.
베타는 자본자산가격결정모델(CAPM)에서 회사의 자기 자본 비용을 효과적으로 계산하기 위해 사용되는 중요한 지표이며, 이는 다시 다양한 가치 평가 모델에 적용됩니다.
회사의 베타는 시장을 관찰하는 것을 통해 계산할 수 있습니다. 다만 레버리지(채무)가 회사의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있기 때문에 이런 영향을 없애기 위해서는 무차입 베타로 해야 합니다. 그리고 유사한 산업에서 운영되는 유사한 회사의 무차입 베타와 비교하여 무차입 베타를 분석할 수 있습니다. 이를 통해 애널리스트는 해당 산업의 실제 운영 리스크를 나타내는 적절한 베타를 선택할 수 있습니다.이 프로세스는 아래와 같이 설명되어 있습니다.
뉴욕 대학교 Stern의 교수인 Aswath Damodaran도 산업 베타를 출판합니다.
아래 링크를 클릭하여 다음 Tohoku Electric Power Co Inc ADR에 대한 매출 계산 예제가 포함된 스프레드시트를 다운로드하십시오.