스테이트 스트리트, 성장 준비된 수탁 거인? SWOT 분석

Investing.com — 수탁, 자산 관리 및 투자 서비스를 전문으로 하는 선도적인 금융 서비스 회사인 스테이트 스트리트 코퍼레이션(NYSE:STT)은 변동하는 금리, 변동성이 큰 주식 시장, 진화하는 규제 환경을 특징으로 하는 복잡한 시장 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 이 회사의 주식은 InvestingPro 데이터에 따르면 지난 1년 동안 54.51%의 인상적인 수익률을 기록하며 52주 최고가인 110.80달러 근처에서 거래되면서 놀라운 강세를 보였습니다. 회사가 2025년 2분기 재무 결과 발표를 앞두고 투자자와 분석가들은 회사의 성과와 전략적 이니셔티브를 면밀히 모니터링하고 있습니다. 이 종합 분석에서는 스테이트 스트리트의 현재 위치, 최근 개발 상황 및 미래 전망을 살펴봅니다.

최근 재무 성과 및 전망

스테이트 스트리트는 재무 성과에서 회복력을 입증했으며, 분석가들은 현재 회계연도에 주당 순이익(EPS)을 9.40달러, 다음 해에 10.45달러로 예상하고 있습니다. 이 회사의 시가총액은 2025년 6월 말 현재 314억 6천만 달러로, 장기적인 전망에 대한 투자자의 신뢰를 반영합니다. 주가수익비율(P/E) 12.21배로 거래되는 이 주식은 단기 수익 성장 잠재력에 비해 매력적인 가치로 보입니다. 더 자세한 정보를 원하시나요? InvestingPro는 STT에 대한 12가지 추가 주요 팁과 포괄적인 밸류에이션 지표를 제공합니다.

다가오는 2025년 2분기에는 분기 중 영업일수 증가로 인해 순이자이익(NII)이 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 수수료 수입은 외환(FX) 및 기타 요인에 힘입어 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 긍정적인 전망은 대손충당금의 증가 전망에 의해 약화되며, 2025년 1분기의 1,200만 달러에 비해 2,000만 달러로 추정됩니다.

스테이트 스트리트의 비용 관리는 중점 분야였으며, 계절적으로 낮은 직원 비용으로 인해 비용이 절감될 것으로 예상됩니다. 그러나 전체 비용은 전년 대비 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 이 회사는 또한 자사주 매입 활동을 강화하여 주주 가치를 높일 것으로 예상됩니다.

시장 지위 및 경쟁 환경

스테이트 스트리트는 규모와 다각화된 서비스 제공을 통해 수탁 및 자산 관리 업계에서 강력한 입지를 유지하고 있습니다. 이 회사는 주주 수익에 대한 약속을 입증했으며, 현재 배당 수익률 2.76%로 55년 연속 배당금을 지급하고 있습니다. 지난 12개월 동안 9.48%의 견고한 매출 성장률을 유지했으며, 총 매출은 130억 9천만 달러에 달했습니다. 주식 및 외환 거래에 더 중점을 둔 이 회사의 사업 구성은 주식 시장 상승과 외환 변동성 증가를 특징으로 하는 현재 시장 환경에서 유리한 위치를 점하고 있습니다.

주목할 만한 발전 중 하나는 블랙록과의 사업 손실로 인한 부분적인 영향이며, 총 손실(2억 달러)의 3분의 2가 이미 스테이트 스트리트의 런레이트 계산에 반영되었습니다. 이는 어려움을 나타내지만, 이 회사의 더 넓은 고객 기반과 새로운 사업 기회는 시간이 지남에 따라 이러한 영향을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있습니다.

성장 동인 및 전략적 이니셔티브

스테이트 스트리트는 앞으로 몇 가지 잠재적인 성장 촉매제를 가지고 있습니다. 이 회사는 아직 설치되지 않은 3조 달러 규모의 위임을 보고했으며, 그 절반은 2025년에 완료될 것으로 예상됩니다. 그러나 InvestingPro 데이터는 이 회사가 현재 마이너스 잉여현금흐름을 겪고 있음을 나타내며, 이는 투자자가 면밀히 모니터링해야 할 요소입니다. 독점적인 공정가치 추정치 및 자세한 재무 지표를 포함하여 STT의 재무 건전성 및 성장 전망에 대한 포괄적인 분석을 보려면 InvestingPro의 전체 연구 보고서를 살펴보십시오. 이 상당한 수주 잔고는 미래 수익 성장과 수탁 및 관리 자산(AUC/A) 증가의 잠재력을 시사합니다.

동종 기업에 비해 자산 민감도가 높은 이 회사는 금리 인상 환경에서 실적 개선의 촉매제 역할을 할 수 있습니다. 스테이트 스트리트의 사업 구성, 특히 주식 및 외환 거래에 대한 집중은 현재 시장 추세에서 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치를 점하고 있습니다.

자본 관리 측면에서 스테이트 스트리트는 목표 이상이 아닌 목표 내에서 자본을 관리하도록 전략을 조정했습니다. 보통주 자본비율(CET1) 목표는 이전의 11%에서 10~11% 사이로 낮아졌으며, 총손실흡수능력(TLAC)은 5.25~5.75% 사이를 목표로 합니다. 이러한 변화는 자본 배분에 대한 보다 균형 잡힌 접근 방식을 나타낼 수 있으며 잠재적으로 주주 수익 증가를 지원할 수 있습니다.

경영진 변경 및 기업 전략

스테이트 스트리트는 최고재무책임자(CFO) 직위의 향후 변경과 함께 경영진 전환을 겪고 있습니다. 상임 CFO의 임명은 불확실성을 줄이고 회사의 재무 전략에 대한 보다 명확한 방향을 제시할 것으로 예상됩니다.

이 회사는 여러 주요 성과 동인에서 느린 시작을 경험했음에도 불구하고 2025년에 대한 지침을 유지했습니다. 이러한 확고한 전망은 장기 목표 달성에 대한 자신감과 단기적인 어려움을 헤쳐나갈 수 있는 능력을 시사합니다.

산업 동향 및 거시경제 요인

금융 서비스 산업, 특히 수탁 및 자산 관리 부문은 거시경제 요인과 시장 상황의 영향을 크게 받습니다. 스테이트 스트리트의 실적은 글로벌 금리, 주식 시장 실적 및 통화 변동 추세의 영향을 받을 가능성이 높습니다.

양적 긴축의 잠재적인 종료와 더 가파른 수익률 곡선에 대한 기대는 스테이트 스트리트의 순이자이익에 도움이 될 수 있습니다. 또한 규제 안정화는 스테이트 스트리트와 같은 은행이 자본 비율을 최적화하고 자사주 매입을 통해 주주 수익을 잠재적으로 늘릴 수 있도록 할 수 있습니다.

약세론

대손충당금 증가는 스테이트 스트리트의 수익성에 어떤 영향을 미칠까요?

대손충당금이 2025년 1분기에 1,200만 달러에서 2025년 2분기에 2,000만 달러로 증가할 것이라는 예상은 스테이트 스트리트 포트폴리오의 잠재적인 신용 위험에 대한 우려를 제기합니다. 이러한 증가는 회사의 전체 재무 상태를 고려할 때 상대적으로 미미하지만, 더 높은 충당금의 지속적인 추세는 시간이 지남에 따라 수익성에 압력을 가할 수 있습니다. 경제 상황이 악화되거나 특정 고객 부문이 어려움에 직면하는 경우 스테이트 스트리트는 손실 준비금을 추가로 늘려야 할 수 있으며, 이는 잠재적으로 수익에 영향을 미치고 성장 이니셔티브 또는 주주 수익에 사용할 수 있는 자본을 제한할 수 있습니다.

블랙록과의 사업 손실은 스테이트 스트리트의 수익에 큰 영향을 미칠 수 있을까요?

블랙록과의 사업 손실이 2억 달러에 달한다는 사실은 스테이트 스트리트의 수익 흐름이 주요 고객 관계의 변화에 ​​취약할 수 있음을 강조합니다. 이러한 손실의 3분의 2는 이미 런레이트 계산에 반영되었지만, 전체 영향은 아직 완전히 실현되지 않았을 수 있습니다. 이러한 사업 손실이 관계의 추가적인 약화로 이어지거나 다른 대형 자산 관리자와의 스테이트 스트리트의 평판에 영향을 미치는 경우 장기적인 수익 성장에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 수탁 및 자산 서비스 공간의 치열한 경쟁으로 인해 스테이트 스트리트가 단기적으로 이러한 손실된 사업을 완전히 대체하기 어려울 수 있습니다.

강세론

스테이트 스트리트는 금리 인상과 시장 변동성 증가로부터 어떻게 이익을 얻을 수 있을까요?

스테이트 스트리트의 자산 민감한 대차대조표는 금리 인상 환경에서 유리한 위치를 점하고 있습니다. 금리가 인상되면 회사의 순이자이익이 증가하여 전체 수익 성장을 촉진할 가능성이 높습니다. 또한 스테이트 스트리트의 수탁 및 자산 관리 사업을 통해 주식 시장에 대한 상당한 노출은 시장 변동성 증가로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 거래량이 증가하고 위험 관리 서비스에 대한 수요가 증가하면 외환 거래 및 증권 대출 활동으로 인한 수수료 수입이 증가할 수 있습니다. 이 회사의 다양한 수익 흐름과 글로벌 입지를 통해 다양한 시장 상황을 활용할 수 있으며, 그 결과 사업 모델이 덜 다각화된 동종 기업에 비해 실적이 우수할 수 있습니다.

설치되지 않은 3조 달러 규모의 위임으로 어떤 잠재적인 성장 기회가 있을까요?

설치되지 않은 3조 달러 규모의 위임은 스테이트 스트리트에 상당한 성장 기회를 제공합니다. 이러한 위임이 구현됨에 따라 2025년에 절반이 완료될 것으로 예상됨에 따라 회사는 수탁 및 관리 자산(AUC/A) 증가로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 이러한 AUC/A 증가는 수탁, 펀드 관리 및 부가 서비스를 포함한 다양한 서비스 라인에서 더 높은 수수료 수입을 창출할 수 있습니다. 이러한 위임의 성공적인 온보딩은 또한 스테이트 스트리트의 시장 지위를 강화하고 잠재적으로 신규 및 기존 고객과의 추가적인 사업 기회로 이어질 수 있습니다. 또한 이러한 새로운 위임에서 제공하는 규모를 통해 스테이트 스트리트는 더 큰 운영 효율성을 달성하여 시간이 지남에 따라 이익 마진을 개선할 수 있습니다.

SWOT 분석

강점:

수탁 및 자산 관리 서비스의 강력한 시장 지위

* 다각화된 수익 흐름(NII, 수수료 수입, FX 거래)

* 금리 인상에 유리한 자산 민감한 대차대조표

* 설치되지 않은 위임의 상당한 수주 잔고(3조 달러)

약점:

* 주요 고객 블랙록과의 사업 손실

* 수익 성장을 위한 시장 상황에 대한 의존성

* 대손충당금 증가

기회:

* 금리 인상 및 시장 변동성으로부터의 잠재적 이익

* 설치되지 않은 위임의 구현으로 인한 성장

* 고성장 시장 및 자산 클래스의 서비스 확장

위협:

* 수탁 및 자산 서비스 업계의 치열한 경쟁

* 자본 요건 및 사업 관행에 영향을 미치는 규제 변경

* 거시경제 불확실성 및 잠재적인 시장 침체

애널리스트 목표

* 바클레이즈: 120달러 (2025년 6월 26일)

* Truist Securities: 112달러 (2025년 5월 28일)

* 바클레이즈: 120달러 (2025년 5월 2일)

* 바클레이즈: 120달러 (2025년 4월 21일)

* 바클레이즈: 127달러 (2025년 4월 3일)

* KBW: 120달러 (2025년 1월 24일)

* 바클레이즈: 127달러 (2025년 1월 14일)

모건 스탠리: 139달러 (2024년 12월 9일)

이 분석은 2025년 7월 6일까지 이용 가능한 정보를 기반으로 합니다. InvestingPro 분석에 따르면 STT는 현재 포괄적인 공정가치 모델을 기반으로 저평가된 것으로 보입니다. STT가 포트폴리오에 적합한 추가 요소인지 확인하려면 가장 저평가된 주식 목록을 확인하고 InvestingPro의 연구 플랫폼을 통해 자세한 밸류에이션 지표에 액세스하십시오.

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