Investing.com -- Moody’s Ratings가 글로벌 제약회사 Eli Lilly and Company의 발행자 등급과 선순위 무담보 채권 등급을 A1에서 Aa3로 상향 조정했습니다. Prime-1 단기 등급은 유지되었습니다. 또한, 선순위 무담보 shelf와 선순위 무담보 중기채 프로그램도 (P)A1에서 (P)Aa3로 상향 조정되었습니다. Eli Lilly의 전망은 긍정적에서 안정적으로 수정되었습니다.
이번 등급 상향은 향후 수년간 Eli Lilly의 견고한 수익 성장에 대한 Moody’s의 기대를 반영합니다. 이러한 성장은 Mounjaro와 Zepbound를 포함한 회사의 인크레틴 포트폴리오가 주도할 것으로 예상됩니다. 2024년 12월 비만 성인의 중등도-중증 폐쇄성 수면무호흡증 치료를 위한 Zepbound의 적응증 확대는 회사의 성장 전망을 더욱 강화할 것으로 예상됩니다.
인크레틴을 제외한 Eli Lilly의 기존 포트폴리오도 성장 가능성이 있습니다. 이 제약회사는 종양학 분야의 Verzenio, 면역학 분야의 Ebglyss, 2024년 7월 알츠하이머병 치료제로 승인된 Kisunla와 같은 블록버스터 제품들의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 경구용 비만 및 당뇨병 치료제 orforglipron이 주도하는 Eli Lilly의 후기 단계 파이프라인은 장기적 성장을 지속할 것으로 예상되며, orforglipron의 3상 데이터는 2025년 후반에 발표될 예정입니다.
지난 몇 년 동안 Eli Lilly는 높은 수요를 충족시키기 위해 주사제 생산능력을 꾸준히 확대해왔습니다. retatrutide와 같은 차세대 성장 기회와 기존 제품을 지원하기 위해 추가 자본 투자가 예상됩니다. 회사는 또한 낮은 레버리지와 강력한 잉여현금흐름을 유지하면서 보수적이고 신중한 재무 정책을 실행하며 전략적 이니셔티브를 수행하기 위해 유기적 R&D와 외부 인수에 자본을 투자할 것으로 예상됩니다.
Aa3 등급은 Eli Lilly의 우수한 규모, 견고한 경쟁력, 높은 수익률, 강력한 현금흐름을 반영합니다. Mounjaro, Zepbound, Verzenio, Ebglyss, Kisunla와 같은 급성장하는 제품들이 강력한 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. 당뇨병/비만 분야의 orforglipron과 retatrutide를 포함한 후기 단계 파이프라인 기회들은 성장을 더욱 강화할 잠재력이 있습니다. Lilly는 시간이 지나도 보수적인 재무 정책을 유지할 것으로 예상됩니다.
하지만 Lilly의 매출은 전체 매출의 절반 이상을 차지할 당뇨병/대사 카테고리에 다소 집중되어 있습니다. 회사는 또한 파이프라인 실행 위험과 상업적 실행 위험에 직면해 있습니다. 다른 제약회사들과 마찬가지로, Lilly는 미국 인플레이션 감축법과 같은 약가를 겨냥한 규제 및 입법 제안에 점점 더 많이 노출되고 있습니다.
안정적인 전망은 당뇨병/대사 치료 카테고리의 지속적인 집중도에 의해 완화되는 강력한 성장과 보수적인 재무 정책에 대한 Moody’s의 기대를 반영합니다.
등급 상향을 이끌 수 있는 요인으로는 신제품의 빠른 채택, 성공적인 파이프라인 실행, 개선된 매출 다각화, 규율있는 재무 정책의 지속이 있습니다. 부채/EBITDA가 1.75x 미만으로 유지된다면 등급 상향을 지원할 수 있습니다. 반대로, 신제품의 느린 성장, 주요 파이프라인 실패, 또는 대규모 부채 조달 인수는 등급 하향으로 이어질 수 있습니다. 부채/EBITDA가 2.75x 이상으로 유지된다면 등급 하향이 될 수 있습니다.
인디애나 주 인디애나폴리스에 본사를 둔 Eli Lilly는 당뇨병과 종양학 분야에서 강력한 시장 지위를 보유한 글로벌 제약회사입니다. 회사는 2024년 12월 31일 기준으로 약 $45 billion의 매출을 보고했습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.