Navigator Gas(NVGS)는 2024년 2분기 재무 실적을 발표하면서 2023년과 올해 1분기의 같은 기간에 비해 영업 수익이 8% 증가했다고 CEO인 Mads Peter Zacho가 강조했습니다. 또한 전년 2분기의 6,900만 달러를 뛰어넘는 7,800만 달러의 조정 상각 전 영업이익(EBITDA)을 달성하며 사상 최고치를 기록했습니다.
내비게이터 가스는 탄탄한 대차대조표와 탄탄한 현금 포지션을 바탕으로 에틸렌 터미널 확장, 청정 암모니아 투자, 자사주 매입을 추진하고 있습니다. 이 회사는 높은 가동률을 유지하고 용선료를 인상하여 용선 계약을 갱신함으로써 암모니아 및 석유화학 운송 시장에서 지속적인 성장을 이룰 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- Navigator Gas는 2024년 2분기 영업 수익이 8% 증가하고 조정 EBITDA가 7,800만 달러를 기록했다고 발표했습니다.
- 이 회사는 강력한 현금 포지션과 부채 상환 후에도 견고한 대차대조표를 유지하고 있습니다.
- 내비게이터 가스는 에틸렌 터미널을 확장하고 청정 암모니아 및 CO2 운송에 투자하고 있습니다.
- 3분기에도 가동률은 90%에 가까운 수준을 유지할 것으로 예상되며, 더 높은 요금으로 시간 전세 계약을 갱신할 계획입니다.
- 이 회사의 2024년 현금 손익분기점 예상치는 하루 20,800달러입니다.
회사 전망
- Navigator Gas는 암모니아 및 석유화학 운송에 대한 지속적인 수요를 예상하며 이 분야의 성장을 예상하고 있습니다.
- 이 회사는 2024년에 18척의 선박에 에너지 절약 기술을 설치하기 위해 드라이도킹을 계획하고 있습니다.
- 확장 물량에 대한 새로운 다년 계약이 곧 체결될 것으로 예상됩니다.
- 에틸렌 수출 터미널 확장은 연말까지 완료될 예정입니다.
약세 하이라이트
- 7월에는 가동 중단과 허리케인 베릴의 영향으로 일시적인 처리량 감소가 발생하여 생산 능력이 감소하고 에틸렌 가격이 상승했습니다.
강세 하이라이트
- 블루스트릭 CO2 합작 투자 및 유니퍼와의 MoU는 탄소 포집 및 저장 노력을 지원합니다.
- Navigator Gas는 초저탄소 암모니아 생산을 목표로 Ten08 Energy에 250만 달러를 공동 투자했습니다.
- 이 회사의 에너지 인프라 부문은 높은 차량 활용률과 TCE 비율로 여전히 강세를 보이고 있습니다.
미스
- 이 회사는 올해 예상되는 1억 3천만 달러의 설비 투자 중 5천 9백만 달러를 지불했으며, 나머지는 보유 현금 또는 신규 자금 조달로 충당할 예정입니다.
- 3분기에 계절적 약세가 예상되지만 안정적인 현금 흐름을 보장하는 선지급 계약으로 상쇄할 수 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 터미널은 허리케인 베릴로 인해 피해를 입지 않았으며, 양호한 마진으로 인해 생산자가 증가하면서 운영이 정상화되고 있습니다.
- 암모니아 투자에 대한 우선주 수익률은 공개되지 않았지만 회사의 자본 비용보다 높습니다.
- 향후 투자에는 우선주, 지분, 원자재 리스크가 혼합될 수 있으며, 향후 긍정적인 사업 전망이 예상됩니다.
내비게이터 가스의 2분기 실적은 급성장하는 청정 에너지 및 해운 시장에서의 탄탄한 재무 상태와 전략적 성장 이니셔티브를 반영합니다. 청정 암모니아 및 CO2 운송에 대한 회사의 투자와 해운 사업에 대한 강력한 상업적 전망에 힘입어 Navigator Gas는 다음 분기에도 유리한 위치를 점하고 있습니다. 계절적 요인과 허리케인 베릴과 같은 예기치 못한 사건으로 인한 몇 가지 어려움에도 불구하고 회사의 탄력적인 비즈니스 모델과 미래 지향적인 투자는 견고한 궤도를 보이고 있습니다.
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