선도적인 반도체 기업인 알레그로 마이크로시스템즈는 2025 회계연도 1분기 매출이 1억 6,700만 달러에 달해 가이던스 중간치를 상회하는 견조한 실적을 발표했습니다. 이 회사는 자동차 및 산업 시장에서 재고 수준을 성공적으로 줄였으며, 자동차 부문에서 이러한 추세가 2분기에도 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 알레그로는 고객 주문 패턴이 정상화됨에 따라 2분기 매출이 두 자릿수의 낮은 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다.
자동차 생산량이 다소 감소할 가능성이 있지만, 배터리 전기차와 완전 하이브리드 자동차 시장이 성장하고 있기 때문에 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 알레그로는 최근 자사주 매입을 통해 지배구조를 개선할 예정이며, 회계연도 내에 수익이 증가할 것으로 예상됩니다. 2분기 매출 전망은 1억 8,200만 달러에서 1억 9,200만 달러, 매출 총이익은 49%에서 51% 사이로 예상됩니다. 비일반회계기준 주당순이익은 주당 0.04달러에서 0.08달러 사이로 예상됩니다.
주요 테이크아웃
- 알레그로 마이크로시스템즈(티커: ALGM)는 2025 회계연도 1분기 매출이 1억 6,700만 달러라고 보고했습니다.
- 자동차 및 산업 시장의 재고 수준이 감소하고 있으며 자동차 리밸런싱은 2 분기까지 계속 될 것입니다.
- 알레그로는 고객 주문이 정상화됨에 따라 2분기에 두 자릿수의 낮은 매출 성장을 예상하고 있습니다.
- 알레그로는 전기 자동차 시장의 성장에 고무되어 있습니다.
- 고전압 전력 및 센서 솔루션을 포함한 신제품을 출시했습니다.
- 회사는 자사주 매입을 완료하여 산켄의 소유 지분을 줄이고 지배구조를 개선했습니다.
- 2분기 매출은 1억 8,200만 달러에서 1억 9,200만 달러, 매출 총이익률은 49%~51%로 예상됩니다.
- 2분기 비일반회계기준 주당순이익은 주당 0.04달러에서 0.08달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 알레그로는 정상화된 주문 패턴에 힘입어 2분기 매출 성장을 예상하고 있습니다.
- 회사는 전기 자동차 부문의 성장에 대해 여전히 긍정적입니다.
- 총 마진은 회계연도 말까지 58%를 목표로 개선될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 자동차 생산량이 소폭 감소할 수 있습니다.
- 언더배송 및 재고 조정으로 인해 중국에서의 수익이 감소했습니다.
강세 하이라이트
- 알레그로의 48볼트 포트폴리오는 자동차 및 산업용 애플리케이션 모두에서 주목을 받고 있습니다.
- 산켄과의 전략적 관계는 여전히 견고할 것으로 예상됩니다.
- 알레그로의 e-모빌리티 매출은 다른 자동차 사업보다 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다.
미스
- 회사는 원하는 유통 재고 수준에 대한 구체적인 목표를 제시하지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 알레그로는 유통 채널에서 8~12주의 재고를 목표로 합니다.
- 유통은 아시아 지역의 자동차 고객 니즈를 충족하고 산업별 수요를 충족하는 역할을 합니다.
- 알레그로는 R&D에 집중하고 있으며 전년 대비 OpEx를 5% 절감했습니다.
알레그로는 또한 산켄으로부터 3,900만 주를 재매입하여 발행 주식 수를 줄이고 지배구조를 개선하는 등 전략적 행보를 강조했습니다. 알레그로는 주식 발행, 증액 기간 대출, 보유 현금을 통해 이 거래에 자금을 조달했습니다. 회사는 S&P 기업 등급을 상향 조정했으며 자발적 부채 상환을 가속화하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 회사 경영진은 동유럽에 중국 OEM 제조 공장을 설립하면 관세 영향을 완화할 수 있고 현재 전략이 재료비에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 믿고 있습니다. 거래를 촉진하기 위해 3,500만 달러의 일회성 지불이 이루어졌으며, 이는 손익에 영향을 미치지 않을 것입니다. 알레그로는 현재 재고 조정으로 인해 자동차 사업 매출 비중이 높지만 향후에는 보다 전통적인 믹스로 돌아갈 것으로 예상하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
알레그로 마이크로시스템즈(티커: ALGM)는 최근 투자자와 애널리스트 모두의 주목을 받고 있습니다. 시가총액이 49억 9,000만 달러인 이 회사는 향후 성장에 대한 투자자의 기대를 반영하여 주가수익비율이 59.85로 높은 수익 배수에 거래되고 있습니다. 그러나 애널리스트들이 2025년 1분기 기준으로 지난 12개월 동안 매출이 -9.3% 감소할 것으로 예상하는 등 매출 감소가 예상되는 가운데 이러한 높은 밸류에이션이 형성되고 있습니다. 이는 2025년 1분기에 -40.02%라는 상당한 분기별 매출 감소로 더욱 강조되고 있습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 알레그로 마이크로시스템즈는 52.38%의 매출 총이익률을 유지하여 매출의 상당 부분을 매출 총이익으로 유지할 수 있는 능력을 보여주었습니다. 또한 이 회사는 단기 부채를 초과하는 유동 자산을 보유하고 있어 운영 유연성을 위한 완충 장치를 제공합니다.
투자자들은 알레그로 마이크로시스템즈의 주가가 1개월 가격 총 수익률 -25.57%, 3개월 가격 총 수익률 -23.96%로 변동성이 크다는 점에 유의해야 합니다. 또한 52주 저점 부근에서 거래되고 있으며, 52주 고점의 53.61%에서 거래되고 있어 가치 투자자에게는 잠재적인 진입 시점이 될 수 있습니다.
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