아웃도어 생활용품의 선도적 제조업체인 AZEK(티커: AZEK)는 2024 회계연도 2분기에 연결 순매출이 11% 증가한 4억 1,800만 달러로 호조를 보였다고 발표했습니다. 이 회사의 CEO인 제시 싱은 주거 부문의 견고한 성장과 성공적인 비용 절감 이니셔티브에 힘입어 연간 순매출과 조정된 EBITDA 예상치를 상향 조정하며 낙관적인 전망을 발표했습니다.
그러나 이번 실적 발표에서는 재고 불일치 조사로 인해 10-Q 양식 제출이 지연되었으나 현재는 해결된 상황도 언급했습니다. 그럼에도 불구하고 AZEK는 남은 회계연도 및 그 이후에도 시장 이상의 성장 궤적과 마진 확대를 확신하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- AZEK의 2분기 연결 순매출은 전년 동기 대비 11% 증가한 4억 1,800만 달러를 기록했습니다.
- 주거 부문 순매출은 전년 동기 대비 18% 증가하여 견고한 수요를 보여주었습니다.
- 연간 순매출 전망치는 14억 3,800만 달러에서 14억 4,700만 달러로 상향 조정했습니다.
- 연간 조정 EBITDA 예상치는 3억 6,400만 달러에서 3억 8,000만 달러로 상향 조정되었습니다.
- 재고 불일치에 대한 조사가 완료되어 필요한 조정 사항이 확인되었습니다.
- AZEK는 재활용 네트워크와 운영 효율성을 확장하는 데 주력하고 있습니다.
회사 전망
- AZEK는 2024 회계연도의 남은 기간과 그 이후에도 시장 이상의 성장과 마진 확대를 기대하고 있습니다.
- 회사는 연구 개발에 지속적으로 투자할 계획입니다.
- 회사의 실행력과 시장 입지에 대한 자신감을 반영하여 연간 가이던스를 상향 조정했습니다.
- 경영진은 남은 회계연도 동안 R&R 시장과 한 자릿수 중반의 주택 판매율을 예상하고 있습니다.
- 비즈니스에 대한 투자와 기회주의적 주식 환매는 회사 전략의 일부입니다.
약세 하이라이트
- 10-Q 양식 제출이 지연된 것은 재고 관련 불일치에 대한 조사 때문이었습니다.
강세 하이라이트
- 이 회사는 두 자릿수의 판매 성장률과 주거 부문에서 견고한 수요를 보였습니다.
- AZEK는 2024년 3월 31일로 끝나는 6개월 동안 7,400만~7,500만 달러의 순이익을 예상하고 있습니다.
- 회사의 보이시 시설은 적절한 가동률 수준으로 운영되고 있으며, 곧 추가 라인이 가동될 예정입니다.
미스
- 재고 및 COGS 문제의 영향은 2024년에 400만 달러의 FIFO 영향에 국한됩니다.
Q&A 하이라이트
- Singh은 전문가 및 소매 부문에서 회사의 균형 잡힌 실행과 시장 입지 강화에 대해 논의했습니다.
- AZEK는 프리미엄 시장 부문에서 확장을 추진하고 재고 수준을 효율적으로 관리하는 데 주력하고 있습니다.
- 또한 인수합병과 재활용 역량 확대를 통해 비유기적 성장 기회를 모색하고 있습니다.
- 하반기에는 투입 비용과 가격의 안정이 예상됩니다.
아젝은 운영 효율성과 시장 확대에 중점을 둔 성장 전략에 전념하고 있습니다. 2분기의 견고한 실적과 미래에 대한 긍정적인 전망으로 아젝은 재고 관리와 시장 역학 관계의 어려움을 헤쳐나가면서 아웃도어 리빙 시장의 기회를 활용할 준비가 되어 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
아젝 컴퍼니의 최근 재무 성과와 향후 전망은 인베스팅프로 데이터와 팁에서 도출된 인사이트를 통해 보완됩니다. 2024 년 1 분기 현재 AZEK의 시가 총액은 약 65 억 5 천만 달러로 아웃 도어 리빙 제품 시장에서 회사의 상당한 입지를 반영합니다. 회사의 P / E 비율은 56.49로 높아 보일 수 있지만 올해 순이익 성장에 대한 기대감으로 완화되어 수익이 회사 가치를 따라 잡을 가능성을 암시합니다.
인베스팅프로 팁은 AZEK가 단기 수익 성장에 비해 낮은 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 성장 전망을 고려할 때 주식이 시장에서 저평가되어 있을 수 있음을 시사한다고 말합니다. 또한 애널리스트들은 올해 회사가 수익을 낼 것으로 예측하고 있으며, 이는 CEO의 낙관적인 전망과 상향 조정된 재무 전망과 일치합니다.
밸류에이션 측면에서 보면 2024년 1분기 기준 최근 12개월 주가수익비율(조정)은 71.66이며, 주가/장부 비율은 4.82로 프리미엄 밸류에이션이 적용될 수 있습니다. 그러나 이는 0.2의 주가수익비율(PEG)로 균형을 이루고 있으며, 이는 회사의 수익 성장률에 비해 주가가 합리적이라는 것을 나타낼 수 있습니다.
투자자들은 지난 6개월 동안 AZEK의 주가가 60.66%의 수익률로 크게 상승했으며, 연간 기준으로는 76.43%의 수익률로 여전히 강세를 보이고 있다는 점에 주목해야 합니다. 이러한 성과는 회사의 성장 궤도에 대한 투자자의 신뢰와 시장의 인정을 나타냅니다.
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