심텍, 패키징기판 구조적 호황 당분간 지속 전망

심텍, 패키징기판 구조적 호황 당분간 지속 전망

심텍 실적 전망 추이. 출처=IBK투자증권

[인포스탁데일리=박상철 기자] 패키징기판 섹터가 2년 연속 호실적을 나타내며 심텍이 시장의 높은 관심을 받고 있다. IBK투자증권은 26일 심텍에 대해 구조적 호황이 상당 기간 지속할 것으로 전망하며 목표주가를 7만 7000원으로 상향하고 투자의견 매수를 유지했다. 심텍은 2022년 1분기 실적으로 매출액 4180억원(YoY +47.5%), 영업이익 840억원, 영업이익률 20.3%를 기록했다.

이건재 IBK투자증권 연구원은 “지속적인 매출 성장과 섹터 내 탑클래스 이익률을 나타내며 높은 시장 관심을 끌어내고 있다”며 “패키징기판 산업은 대표적인 장치 산업으로 새로운 경쟁자의 등장이 어렵지만 구조적 성장이 확실시되며 투자 매력이 높아졌다”고 설명했다.

심텍 PER 및 PBR 밴드 추이. 출처=IBK투자증권

최근 기판 사업자들의 고부가가치 FC-BGA 투자가 연속적으로 진행됐다. 이에 따라 기판 면적 수요가 급격히 증가해 당분간 공급 차질이 지속할 가능성은 커질 전망이다. 그는 “심텍은 경쟁사와 달리 FC-BGA 투자를 진행하고 있진 않다”며 “현재 확보된 제품 믹스만으로도 20% 수준의 영업이익률을 유지할 수 있다”고 판단했다.

다만 “글로벌 스마트폰 출하량이 지속해서 감소하고 있어 FC-CSP와 SiP 매출 부분에서의 매출 감소 가능성은 지속해서 체크해야 한다”고 덧붙였다.

심텍의 주가는 글로벌 유동성 회수 기간에도 안정적으로 우상향하며 투자자들의 안식처가 됐다. 하지만 오랜 상승으로 투자자들의 수익 실현 욕구가 높아졌다는 점은 추가 상승에 부담이다. 따라서 추가적인 주가 상승을 하려면 연속적인 호실적 달성이 필수적이라고 판단한다.

심텍 주가 추이. 출처=네이버

박상철 기자 gmrrnf123@infostock.com

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