[증시전망] 코스피 1700선 안착..."추가 반등 위해선 환율 안정 필수"

[서울=뉴스핌] 김민수 기자 = 3월 중순 이후 끝없이 추락하던 코스피가 반전의 계기를 마련했다. 개인 중심의 폭발적인 매수세가 이어지면서 지수를 끌어올렸고, 치열한 공방 끝에 1700선 복귀에 성공한 것이다.

전문가들 역시 패닉셀을 수반한 급락장이 상당 부분 진정됐다는 평가를 내놨다. 다만 향후 추가적인 반등을 위해서는 달러/원 환율 안정세가 선행되어야 한다고 강조했다.

지난 27일 코스피 지수는 전장 대비 31.49포인트(1.87%) 오른 1717.73에 장을 마감했다. 주간 기준 금요일 마지막 거래일 1700선으로 거래를 마친 것은 지난 13일 이후 2주만이다.

하지만 주중 동향을 살펴보면 천당과 지옥을 오간 한주였다. 첫 거래일인 23일 80포인트 이상 빠지며 1500선 밑으로 밀려났으나, 다음날 곧바로 8.60% 급등했다. 이날 수치는 지난 2009년 1월28일 10.52% 상승한 이후 일일 상승률로는 11년만에 가장 높은 것이다.

지난주 증시 상승을 견인한 것은 개인투자자였다. 24일 4623억원을 순매도하며 연속 매수 우위 기록은 깨졌지만 나머지 4거래일 동안 폭발적인 매수를 이어갔다. 해당 기간 개인의 누적 순매수액은 1조7757억원에 달한다.

반면 외국인 매도세는 여전히 계속됐다. 최근 17거래일 연속 매도 우위며, 지난주에만 1조9488억원을 팔아치웠다.

허율 NH투자증권 연구원은 "미국 연방준비제도(Fed)가 국채 및 MBS에 대한 무제한·무기한적 매입을 선언한 이후 글로벌 금융시장이 극단적인 리스크 오프(Risk off)에서 벗어났다"며 "주요 자산 가격이 반등한 가운데 우려했던 크레딧 리스크도 완화된 모습"이라고 진단했다.

실제로 인도 등 일부 국가를 제외한 글로벌 주식시장은 일제히 상승세로 돌아섰다. 뉴욕 다우존스산업평균지수가 87년만에 최대 상승폭을 기록하는 등 최근 지수 하락을 부추겼던 서방 국가들의 반등이 두드러졌다.

이번주(3월30~4월3일) 증시도 긍정적인 흐름이 이어질 것이라는 전망이 우세하다. 각국 중앙은행이 잇따라 대규모 양정완화를 선언한 데 이어 미국이 2조 달러 규모의 긴급 재정 지출안을 가결하면서 풍부한 유동성을 바탕으로 반등을 모색하는 움직임이 전개될 것이라는 설명이다.

김용구 하나금융투자 연구원은 "극한의 바이러스 공포에 대한 반작용이 글로벌 정책공조를 총집결시켰다"며 "해외에서는 연준의 무제한적 양적완화와 미국 재정부양 패키지가, 내부적으로는 100조원 규모의 민생·금융 안정화 대책과 한국은행의 무제한적 유동성 공급이 매크로 쇼크에 맞서는 소방수로 등장한 것"이라고 설명했다.

정인지 유안타증권 연구원은 "코스피 반등으로 15일 이평선에 도달하면 단기 하락세가  중단된 것으로 해석할 수 있다"며 "최근 급락 후 반등 과정에서 거래대금 증가세가 나타나는데, 이는 견조한 기간조정 또는 이후 상승 추세 진입 가능성을 높이는 근거"라고 덧붙였다.

그러면서 추가 반등을 위한 모멘텀으로는 환율 안정을 첫 손에 꼽았다.

정 연구원은 "달러/원 환율은 작년 5월과 8월 기준 고점대 형성 후 하락하고 있다"며 "1200원을 기술적으로 중요한 분기점으로 제시하며, 이탈시 코스피의 단기 상승세가 이어질 가능성이 높다"고 전했다.

김병연 NH투자증권 연구원은 "공포 심리가 일부 완화됐지만 여전히 하이일드 스프레드, Ted스프레드, 달러 인덱스는 높은 레벨을 유지하고 있어 신용 위험에 대한 불안 요인이 남아 있는 상황"이라며 "달러 안정이 증시의 추가 상승 및 외국인 순매도를 완화시키는 트리거가 될 것"이라고 강조했다.

한편 이번주에는 코로나19 사태 이후가 반영된 경제지표가 공개된다. 30일 유로존 3월 소비자 기대지수를 시작으로 31일 중국 3월 제조업 구매관리자지수(PMI), 내달 1일 한국 3월 수출, 3일 미국과 유로존의 3월 마켓 서비스 PMI 확정치가 발표될 예정이다.

mkim04@newspim.com