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Investing.com - 골드만삭스가 치열한 국내 시장에서 경쟁하고 있는 중국 전기차 제조업체 XPeng(NYSE:XPEV)과 NIO(NYSE:NIO)의 비용 구조 개선과 새로운 제품 전략을 근거로 투자 등급을 상향 조정했습니다.
골드만삭스는 XPeng의 등급을 ’중립’에서 ’매수’로 상향하고 목표가를 18.60달러에서 24달러로 인상했으며, 이는 차량 경쟁력 향상, 모델 출시 가속화, 그리고 실질적인 비용 절감을 근거로 들었습니다.
골드만삭스는 XPeng의 조직 및 공급망 구조 조정 노력이 성과를 보이기 시작했으며, 이는 더 지속 가능한 판매량 성장과 더 나은 수익 마진에 대한 기대를 뒷받침한다고 밝혔습니다.
골드만삭스에 따르면 XPeng의 최근 모델인 Mona M03와 P7+는 각 세그먼트에서 가장 많이 팔리는 차량 중 하나로 꼽혔습니다.
또한 이 회사는 제품 출시를 가속화하여 이전 연간 1~2개에서 약 10개의 신규 또는 리프레시 모델을 출시할 계획이며, 이는 혼잡한 시장에서 가시성을 유지하는 데 도움이 될 것입니다.
골드만삭스는 XPeng이 부품 재설계와 센서 스위트 최적화를 통해 상당한 비용 절감을 달성했다고 언급하며 비용 절감이 중요한 역할을 했다고 밝혔습니다.
이 증권사는 낮아진 자재 비용이 총 마진을 개선하고 주요 모델의 수익성을 높였다고 추정했습니다.
골드만삭스는 또한 최근 운영 비용 절감이 마진 압박을 완화할 수 있다는 초기 징후를 근거로 NIO의 등급을 ’매도’에서 ’중립’으로 상향 조정했습니다.
목표가는 3.70달러에서 3.80달러로 소폭 인상했습니다.
3월 이후 NIO는 프로젝트 취소, 인원 감축, 사업부 간 통합 등 비용 절감 조치를 시행하여 20%~25%의 운영 비용 절감을 목표로 하고 있습니다.
그러나 골드만삭스는 예상보다 약한 수요와 증가하는 업계 경쟁으로 인해 회사 목표치보다 낮은 수준으로 추정치를 유지하며 NIO의 판매량 성장에 대해 여전히 신중한 입장을 취하고 있습니다.
또한 최근 자본 유입에도 불구하고 지속적인 현금 흐름 우려와 회사의 높은 부채 수준을 지적했습니다.
XPeng과 NIO는 경쟁사의 새로운 모델 출시가 시장에 쏟아지면서 마진이 감소하고 소비자 수요가 불안정해지는 상황에 직면한 여러 중국 전기차 제조업체 중 하나입니다.
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