JP모건, 향후 12~18개월간 유럽 최고 투자 아이디어 6가지 발표

Investing.com - JP모건이 향후 12~18개월 동안 유럽 시장에서 구조적 및 정책 주도 변화의 혜택을 받을 것으로 예상되는 다양한 섹터를 강조하며 최고의 투자 아이디어 6가지를 제시했다.

첫째, 미슬라브 마테이카가 이끄는 월스트리트 거대 은행의 전략가들은 "유럽 국가들이 GDP 대비 평균 2%에서 이번 10년 후반에는 3.5%로 국방 지출을 늘릴 것"이라며 유럽 방위산업에 대한 강세 입장을 유지하고 있다.

최근 강한 상승으로 이 그룹의 밸류에이션이 늘어났지만, 전략가들은 "실적이 뒷받침될 것"이라고 믿으며 이 섹터를 구조적 매수 대상으로 계속 보고 있다.

두 번째 기회는 독일의 5,000억 유로 규모 인프라 기금과 연결되어 있으며, JP모건은 이 기금이 건설 자재, 산업재, 운송 분야 기업들을 지원할 것으로 예상한다.

12년에 걸쳐 지출될 이 기금은 주요 재정 부양책으로 간주된다. JP모건의 "독일 무슨 수를 써서라도(Whatever It Takes)" 바스켓에 포함된 주식들이 이 정책 시행의 혜택을 받을 것으로 전망된다.

이 바스켓에는 Siemens (ETR:SIEGn), UniCredit SpA(BIT:CRDI), Rheinmetall (ETR:RHMG), 빈치(EPA:SGEF), Siemens Energy AG (ETR:ENR1n) 및 수십 개의 다른 주식들이 포함되어 있다.

JP모건의 세 번째 아이디어는 금융 섹터에 집중한다. 금리 하락으로 인해 단기적으로는 은행에 대해 조심스러운 입장이지만, 개선되는 대차대조표, 신용 흐름 회복, 자기자본 비용 감소로 인해 중기적 상승 가능성을 본다.

보험 분야도 선호되며, 단기적 밸류에이션 우려에도 불구하고 분석가들은 중기적으로 이 하위 섹터에 대해 비중확대 의견을 유지하고 있다.

네 번째 테마는 특히 화학 섹터에서 낮은 에너지 가격의 수혜자들에 초점을 맞춘다. JP모건은 "화학 섹터가 신흥시장 노출 경기순환주 중 유일하게 성과가 덜 나빠지기 시작했다"고 강조하며, 올해 초에 제시한 비중확대 입장을 재확인한다.

유틸리티와 통신이 다섯 번째 카테고리를 구성한다. JP모건은 높은 배당 수익률을 제공하고 그리드 지출 증가와 현금 흐름 개선의 혜택을 받는 주식들에서 기회를 본다.

"우리 분석가들은 RWE (LON:0HA0), National Grid (LON:NG), Engie SA(EPA:ENGIE)에 대해 긍정적"이라고 보고서는 말하며, 통신 분야에서는 Deutsche Telekom(ETR:DTEGn)과 오랑쥬(EPA:ORAN)가 강조된다.

마지막으로, JP모건은 독일 소형주에서 가치를 발견한다. MDAX 지수는 수년간 대형주보다 성과가 저조했지만, 재정 부양책과 산업 노출이 지원을 제공함에 따라 이러한 부진이 역전될 수 있다고 은행은 믿는다.

"MDAX는 DAX에 비해 매력적인 가격을 보이며 소유 비중이 낮다"고 전략가들은 기록했다.

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