Investing.com – 94세의 나이에, 진정한 최고 중의 최고인 워런 버핏은 지난 주말, 버크셔 해서웨이 B (NYSE:BRKb)의 수장 자리에서 물러날 준비가 되었음을 마침내 발표했다. 이는 무려 60년간의 여정과 550만 퍼센트가 넘는 수익률을 마무리짓는 순간이었다.
금융 시장에 대한 우리의 접근 방식의 토대를 마련한 투자 철학을 고안하고 널리 알렸을 뿐만 아니라, Investing.com의 ‘적정 가치(Fair Value)’ 도구가 기반한 수학적 프레임워크에도 영감을 준 이 전설을 기리기 위해, 우리는 그의 생애에서 가장 눈부신 초과 수익 시기 중 하나를 되짚어보려 한다. 바로 2023년 11월부터 올해 4월까지 이어진 1년 반의 기간이다.
이 기간 동안 매수보다 매도가 훨씬 많았음에도 불구하고, 자산 증식의 진정한 마스터클래스가 펼쳐졌다. 이는 단순히 버핏의 가치 투자 철학에 대한 찬사에 그치지 않고, 펀더멘털이나 시장 여건을 무시한 채 수익만을 좇는 이들에게 보내는 강력한 경고이기도 하다.
그러니 편안히 앉아, 역사상 가장 위대한 투자자의 라스트 댄스를 함께 감상하시길 바란다.
버핏, 순매도 기조 속에서도 S&P 500 강세장을 앞지르다
2023년 11월, 버크셔 해서웨이는 또 한 번의 견고한 한 해를 보낸 직후였다. 해당 기간 동안 주가는 11.28% 상승하며, S&P 500의 10.38%와 비슷한 흐름을 보였다.
그러나 그 당시만 해도 이 격차가 더 벌어질 것이라고 예측한 사람은 많지 않았다. 그중 하나가 바로 Investing.com의 ‘적정 가치(Fair Value)’ 도구였다. 이 도구는 버크셔 해서웨이가 여전히 저평가 상태이며, 37.45%의 상승 여력이 있다고 진단했다.
그리고 곧 버핏의 마스터클래스가 펼쳐졌다. 해당 주식은 무려 42.58% 급등하며, S&P 500을 10% 이상 웃도는 성과를 거두었다.
하지만 이번 랠리에서 가장 인상적인 점은, 버핏이 시장의 흐름과는 반대로 매수보다 매도를 더 많이 하면서도, 시장 흐름을 여유 있게 앞서 예측하며 성과를 냈다는 사실이다.
이제 아래에서 버핏의 라스트 댄스를 더 자세히 살펴보자. *버크셔 해서웨이의 비즈니스 모델이 어떻게 투자자에게 강력한 수익률을 제공하는지 궁금하다면, 우리의 WarrenAI 생성형 AI 도구가 분석한 내용을 참고해보자.
마스터클래스 해부: 버크셔 해서웨이의 시장 초과 성과
‘적정 가치(Fair Value)’ 신호가 포착됐을 당시, S&P 500은 이미 연초 대비 18.5% 상승한 상태였다. 그러나 버핏은 그 상승세를 쫓지 않았다. 대신 그는 조용히 현금을 쌓아갔다. 2025년 5월 기준, 버크셔 해서웨이의 현금 및 단기 투자 자산은 사상 최고치인 3,480억 달러에 도달했다.
우리는 WarrenAI에게 2023년 11월 이후 버핏의 현금 보유 추이와 관련된 분석을 요청했다. 다음은 그 결과이다:
출처: WarrenAI
출처: WarrenAI
2023년 말부터 2025년 중반까지, 워런 버핏은 버크셔 해서웨이의 포트폴리오를 최근 기억 중 가장 극적으로 재편했다.
이 변화의 시작은 2023년 말로 거슬러 올라간다. 당시 버크셔는 보험 업종에 과감히 뛰어들며 Chubb(NYSE:CB)에 66억 달러 규모의 지분을 신규 매입했다. 그러나 버핏이 새로운 종목을 추가하긴 했지만, 이후 수개월 동안의 핵심 전략은 ’감축’ — 경우에 따라 완전한 청산이었다.
2024년 초, 버핏은 대규모 매도 행보를 본격화했다. 그중 가장 눈에 띈 것은 애플(NASDAQ:AAPL) 보유 지분의 약 50% 매각으로, 이는 약 755억 달러의 현금화로 이어졌다. 오랜 기간 버크셔의 ’보석’이라 여겨졌던 애플 지분 축소는 명확한 메시지를 전달했다: 버핏은 다음 국면을 준비 중이었다.
이어진 매도는 더욱 공격적이었다.
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뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC) 주식 50억 달러 이상 매도
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씨티그룹 (NYSE:C) 대규모 축소
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파라마운트 글로벌 (NASDAQ:PARA), 휴렛팩커드 (NYSE:HPQ), 울타 뷰티 (NASDAQ:ULTA)에서는 전량 청산
이외에도 캐피탈 원 (NYSE:COF), Louisiana-Pacific (NYSE:LPX), 티모바일 (NASDAQ:TMUS) 등에서도 일부 감축이 이뤄졌다.
하지만 전부 매도만 있었던 것은 아니다. 2024년 4분기, 버크셔는 일부 선별된 종목에 대한 보유 비중을 늘렸다.
대표적으로 컨스텔레이션 브랜드 (NYSE:STZ), 도미노피자 (NYSE:DPZ), Pool Corp (NASDAQ:POOL), 그리고 시리우스 XM (NASDAQ:SIRI)등이 있다. 특히 시리우스 XM은 보유 주식 수가 1억 1,700만 주 이상으로 늘어나며, 26억 8천만 달러 상당으로 평가되었다.
버핏은 또한 옥시덴탈 (NYSE:OXY)에 대한 포지션을 지속적으로 확대했고,베리사인 (NASDAQ:VRSN) 소폭 매입했다.
이 기간 동안 가장 눈에 띄는 지리적 분산 투자는 일본 종합상사들에 대한 투자였다. 이는 버크셔의 전통적인 미국 중심 포트폴리오에서 벗어나, 상당한 규모의 해외 자산 배분을 의미하는 결정적인 움직임이었다.
2025년 5월까지 버크셔 해서웨이는 더 집중적이고 방어적인 포트폴리오로 재편되었고, 3,470억 달러 규모의 막대한 현금을 보유하게 되었다. 따라서 트럼프의 무역 전쟁 우려로 시장이 급락했을 때, 버핏은 이미 한 발 앞서 있었으며, 시장 속 기회를 선별할 준비가 되어 있었다. 바로 그 시점부터 버크셔 주가는 본격적으로 급등하기 시작했다. 해당 분기 동안 S&P 500을 20%p 이상 앞서는 전설적인 초과 수익률을 기록하며, 역사상 손꼽히는 최고의 분기 성과를 거두었다.
‘투자의 구루’의 유산, 우리의 적정 가치 도구에 살아있다
비록 버핏은 아쉽게도 은퇴하지만, 그의 가치 투자 철학을 따르는 이들 속에서 그의 가르침은 계속 살아 숨 쉬고 있다.
Investing.com의 ‘적정 가치(Fair Value)’ 도구 역시 그 철학을 계승하고 있다. 이 도구는 시장을 실시간으로 분석하며, 주요 펀더멘털 지표를 기반으로 모든 종목의 최신 목표가를 지속적으로 산출한다.
또한, 저평가·고평가 종목 리스트를 통해 시장에서 롱/숏 기회를 한눈에 선별할 수도 있다.
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이번이 적정 가치 도구(Fair Value Tool)가 저평가된 종목을 포착한 최초의 사례는 아니다. 버크셔 해서웨이처럼 이후 지속적인 상승세에 진입한 종목들을 이 도구는 반복적으로 찾아냈다.
시간이 지날수록, 적정 가치는 투자자들이 저평가된 보석과 고평가된 리스크를 식별하는 데 일관된 도움을 주고 있다. 이 신호에 주목했던 투자자들은 종종 튼튼한 수익을 올리거나, 뼈아픈 손실을 피할 수 있었다.
다음은 그동안 기록한 몇 가지 대표적인 성공 사례이다:
- 리스크가 너무 크다고 느껴지시나요? 이렇게 해서 투자자들은 대형주에서 30% 이상의 손실을 피했습니다
- 급락일까, 시장 조정일까? 어느 쪽이든 지금 해야 할 일은 이것입니다
- 이 도구가 예측했습니다: S&P 500의 폭발적 랠리를 크게 앞지른 두 종목
- 관세 이슈로 인한 하락? 이 전략은 꾸준히 50% 이상의 수익 종목을 찾아냈습니다
- 시장 전체가 고평가된 가운데에서도 여전히 저렴한 종목이 있습니다 – 이렇게 찾을 수 있습니다
- 시장 과열 속에서도 45% 이상 상승 여력 있는 알짜 종목을 고르는 방법
결론
그러나 이번 여정은 단순히 부의 축적에 대한 마스터클래스를 넘어, 우리 삶 전반에 더 큰 메시지를 남긴다. 진정한 위대함이란 끝없는 추구라는 것, 그리고 무엇이든 간에 조금 더 나아지고자 하는 단순한 열망에서 비롯된다는 사실이다.
생각해보면, 평생의 동반자 찰리 멍거 없이도, 전설적인 투자자가 94세에 자신의 정점을 찍을 것이라고 누가 상상했을까?
굿바이 워런. 당신을 지켜볼 수 있었고, 그로부터 영감을 받을 수 있었던 건 우리 모두에게 큰 영광이었습니다.
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